如果光按資金流入，形成的市場(chǎng)行情，會(huì)有一些你想到不到邏輯；

當(dāng)市場(chǎng)見頂后，仍然會(huì)有一些資金并不安份，總會(huì)找機(jī)會(huì)發(fā)動(dòng)一翻行情，哪怕是魚尾行情的制造者，這些其實(shí)都是在做 20%的概率的事，能成，但通常也是賭性比較大。

一、在股票市場(chǎng)里，很多人會(huì)追游資，龍虎榜。其實(shí)那些都只能算是一些小資金跟隨真正的大鱷而已。真正的大資金排行，可能是另一番景象。而且整個(gè)A股內(nèi)資的勝率，從沒有超過(guò) 50%；數(shù)據(jù)顯示，勝率最高的一家機(jī)構(gòu)是深股通 48.42%，算是行業(yè)的頂級(jí)佼佼者了。

難得的是，深股通，并不是像普通游資機(jī)構(gòu)一日行情，通常都是一周以上的行情，而且勝率是遞增的。這在整個(gè)市場(chǎng)都是極度稀少的，后面會(huì)用到。

二、本文先來(lái)講資金排名，再講邏輯，后面有數(shù)據(jù) 邏輯分析

第一位： 排名基本是 “ 機(jī)構(gòu)專用” 第一位；

第二位： 量化基金，這兩年發(fā)展得比較快，已經(jīng)成為市場(chǎng)的一股巨大力量；

第三位： 散戶大兵，現(xiàn)在的散戶兵力其實(shí)也挺大了，基本能與機(jī)構(gòu)形成快速換手；

三、機(jī)構(gòu)是什么，機(jī)構(gòu)主要是以社保，募商自營(yíng)盤為主，包括的其實(shí)還挺多。社保專用席位、券商理財(cái)專用席位、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專用席位、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)租用席位、QFII專用席位等。這些通常都是國(guó)內(nèi)外頂級(jí)的金融投研機(jī)構(gòu)，妥妥的價(jià)值投資者。

3.1、但是，機(jī)構(gòu)的短期成功率也僅44%左右，所以，機(jī)構(gòu)這群人也是知道自己的水平的，他們是一群對(duì)信息獲取最靈敏的一批人，比如社保，養(yǎng)老金，幾乎都能買到階段的最低價(jià)位，而且是重倉(cāng)。等季報(bào)批露出來(lái)時(shí)，已經(jīng)反彈上去了。

3.2、跟社保的，看到季報(bào)一出來(lái)，重倉(cāng)3季度啊，此時(shí)散戶一跟，就是高位接盤，哪怕你是跟的最優(yōu)秀的一批機(jī)構(gòu)，也會(huì)虧錢的原因。

那到底，怎么做好，只能是跟隨他的投資思路，比如基本面是基礎(chǔ)，基礎(chǔ)面不好的他們是不會(huì)在備選池中的。垃圾妖股更加不會(huì)出現(xiàn)在他們的名單。

機(jī)構(gòu)中有兩個(gè)特殊衍生：第一個(gè)就是募商自營(yíng)，另一個(gè)就是量化基金

四、募商自營(yíng) 是對(duì)資金流向非常敏感的一個(gè)群體，他們的系統(tǒng)與席位優(yōu)勢(shì)，都能即時(shí)的了解各個(gè)資金流向與偏好，還能對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析總結(jié)，比如，哪些賬戶異動(dòng)厲害，成功率高，做大速度快。還能專門的拉數(shù)據(jù)，做側(cè)寫分析，回測(cè)。

五、依靠大數(shù)據(jù)回測(cè)，這又會(huì)衍生出一個(gè)新的投資部門，量化基金。這是一群專門做多因子類開發(fā)、回測(cè)的高智商金融人，是不是人才不確定，因?yàn)榱炕鸬某晒β书L(zhǎng)期保持在 44%，這也已經(jīng)是算比較不錯(cuò)的了。

六、券商自營(yíng)，有時(shí)也是會(huì)做短線的，而且是與量化基金配合，那他們的依據(jù)是什么呢？

其實(shí)一看數(shù)據(jù)就知道，他們幾乎永遠(yuǎn) 是與深股通同步的，而且都是尾隨深股通其后。前面講過(guò)，深股通的投資能力在整個(gè)市場(chǎng)都是極度稀少的。這個(gè)數(shù)據(jù)肯定券商了解得比本Y更清楚，明白。不然也不會(huì)有這個(gè)結(jié)果出來(lái)。

七： 你以為這就完了，非也。本Y就喜歡用數(shù)據(jù)來(lái)分析源頭，找到量化屬性，形成不同風(fēng)格的因子，做成量化多因子，提升自己的系統(tǒng)勝率。

北上資金為什么要進(jìn)來(lái)，何時(shí)進(jìn)來(lái)，內(nèi)資什么時(shí)候跟 ？？？靈魂 3問(wèn)。

答：市場(chǎng)整體低估后，行業(yè)利空大跌非理性殺跌后，極度低迷后。

八、結(jié)論：那么現(xiàn)在對(duì)梳理 整個(gè)A股市場(chǎng)的大方向流動(dòng)就簡(jiǎn)單了：

1、首先是市場(chǎng)大幅殺跌后，或某行業(yè)低估區(qū)值形成；

2、接著北上資金就會(huì)先行做價(jià)值左側(cè)、形成U形持續(xù)買入?yún)^(qū)域；

3、跟風(fēng)者-券商自營(yíng)會(huì)靈敏捕捉，且監(jiān)測(cè)跟盤；

4、社保類機(jī)構(gòu)的逆向風(fēng)格一拍即合，形成合力；

5、這時(shí)通常還有些名公募，名私募也會(huì)進(jìn)入；

以上這些機(jī)構(gòu)在低估時(shí)會(huì)合力，在高位時(shí)，哪怕再多的價(jià)值投資有時(shí)也會(huì)踩踏，其實(shí)真沒有一家機(jī)構(gòu)能左右資本市場(chǎng)，除了它自身。最后才會(huì)傳導(dǎo)到游資，散戶類。

所以，再次回到A股市場(chǎng)，是否了解了投資的真諦，其實(shí)真沒有什么坐莊，套路，都是人性弱點(diǎn)與逆向思維。

九： 結(jié)論、真相是：

游資其實(shí)是降維打擊，以全天看盤優(yōu)勢(shì)來(lái)吃掉散戶的錢而活著，而機(jī)構(gòu)是等游資長(zhǎng)在后一口吃個(gè)大的—大游資，大游資或太出頭的私募機(jī)構(gòu)也是可能也會(huì)被GJ監(jiān)控到，罰款罰沒抄家的多了去了。什么股神，什么翔，抄到的資金去哪了，其實(shí)就是最后的莊家是國(guó)家，想坑殺時(shí)只需要發(fā)證監(jiān)會(huì)發(fā)一個(gè)文，全A 市場(chǎng)一切人，機(jī)構(gòu)都是供養(yǎng)者。

九：所以，你看最終還是要回到價(jià)值、逆向投資里面來(lái)做投資才更好，這是根本，這是投資的本質(zhì)與源頭，無(wú)論國(guó)外，國(guó)內(nèi)，古代與現(xiàn)代，或?qū)?lái)。

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