首批央企新能源REITs獲受理，海上風(fēng)電又迎催化。12月29日，上交所官網(wǎng)顯示，中信建投國家電投新能源REIT已獲得受理，這是證監(jiān)會與上交所受理的全國首批新能源公募REITs項(xiàng)目。據(jù)悉，該項(xiàng)目的底層資產(chǎn)為位于江蘇省鹽城市的濱海北H1、H2海上風(fēng)電和配套運(yùn)維驛站項(xiàng)目。據(jù)上證報，我國海上風(fēng)電裝機(jī)已躍居世界第一，發(fā)行新能源公募REITs有助于能源企業(yè)盤活存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加速能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。特別的是，在此巨大市場空間下，海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司也在近期加速行動起來。

四季度以來，全國多地展開海上風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司積極布局，紛紛拿下大訂單。且隨著海上風(fēng)電的發(fā)展提速，已有上市公司提前切入海上風(fēng)電運(yùn)維市場。

如11月22日，中國電建(601669.SH)發(fā)布重大工程中標(biāo)公告稱，下屬全資子公司中國電建華東院中標(biāo)江蘇海上龍?jiān)达L(fēng)力發(fā)電有限公司射陽100萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目EPC總承包項(xiàng)目。

12月12日，我國首個漂浮式海上風(fēng)電商業(yè)化項(xiàng)目中電建萬寧漂浮式一期200MW工程獲得核準(zhǔn)。

12月15日，三一重能(688349.SH)發(fā)布變更部分募投項(xiàng)目公告，將新建大兆瓦風(fēng)機(jī)整機(jī)生產(chǎn)線項(xiàng)目變更為郴州三一智能制造產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。

12月20日，據(jù)中廣核通報，全國最大的平價海上風(fēng)電場中廣核汕尾近海淺水區(qū)140萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目全面建成投產(chǎn)。

隨著四季度供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)，多地開啟招標(biāo)，地方也紛紛出臺補(bǔ)貼政策，海上風(fēng)電裝機(jī)已有所回暖。由于海上風(fēng)電長期市場發(fā)展廣闊，各地地方政府政策推動以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)等，明年海上風(fēng)電有望迎來裝機(jī)“小高潮”。

中國工程院去年末公布的研究報告認(rèn)為，根據(jù)評估結(jié)果，僅考慮0—50米海深、平均風(fēng)功率密度大于300瓦/平方米區(qū)域的開發(fā)面積，我國海上風(fēng)電裝機(jī)容量可達(dá)到3009GW。而截止2021年，我國海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)僅26GW，占比不到1%，剩余開發(fā)空間巨大。2022-2025年海上風(fēng)電新增裝機(jī)分別為6.5/10.5/12/15GW，年均復(fù)合增長率32%，海風(fēng)發(fā)展顯著快于陸風(fēng)。

對此，中信建投指出，各地“十四五”能源規(guī)劃出臺，海上風(fēng)力發(fā)電需求展望樂觀。按目前各省市十四五能源規(guī)劃的統(tǒng)計(jì)與預(yù)測，預(yù)計(jì)2025年我國海上風(fēng)電將累計(jì)并網(wǎng)72.5GW，則2022-2025年至少還需新增裝機(jī)46GW，江蘇、廣東等省份可能還存加碼可能。根據(jù)WindEurope數(shù)據(jù)，截至2021年末，歐洲海上風(fēng)電裝機(jī)量為28.3GW，預(yù)計(jì)到2025年達(dá)45.7GW。海上風(fēng)電行業(yè)高景氣全球共振，有望迎來更加確定的發(fā)展空間。

從政策面來看，近年來國內(nèi)各省市積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略決策，廣東、山東、江蘇、浙江、遼寧、廣西、福建、上海、天津等省市 “十四五”期間規(guī)劃新增海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)合計(jì)約51GW，加上海南、河北等尚未發(fā)布海上風(fēng)電具體裝機(jī)規(guī)劃的省市，“十四五”期間預(yù)計(jì)國內(nèi)新增海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)量有望超過60GW。

雙碳戰(zhàn)略與能耗雙控背景下，沿海省份加速發(fā)展海上風(fēng)電訴求強(qiáng)烈。目前廣東、山東、浙江三省已明確出臺了海上風(fēng)電省補(bǔ)政策，推動海上風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)由補(bǔ)貼向平價平穩(wěn)過渡。

平安證券研報表示，2023年海上風(fēng)電依然是明確產(chǎn)業(yè)趨勢和投資方向，國內(nèi)外需求呈現(xiàn)共振的態(tài)勢，國內(nèi)海上風(fēng)電制造產(chǎn)業(yè)出海前景樂觀，重點(diǎn)看好海纜和管樁環(huán)節(jié)；此外，風(fēng)電整機(jī)盈利水平有望觸底回升，漂浮式海上風(fēng)電提速發(fā)展，風(fēng)電軸承加快國產(chǎn)替代，這些細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會值得期待。建議關(guān)注海上風(fēng)電以及陸上風(fēng)電兩條主線：海上風(fēng)電有望迎來國內(nèi)外需求共振，推薦大金重工、東方電纜、明陽智能等；陸上風(fēng)電受益于分散式風(fēng)電等應(yīng)用場景的打開，風(fēng)機(jī)及零部件供需格局有望改善，推薦日月股份、金風(fēng)科技等。

中銀證券則認(rèn)為，從短中長期來看，風(fēng)電裝機(jī)需求無虞，圍繞三大投資主線聚焦產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)：海上風(fēng)電+海外市場受益的塔筒/樁基及海纜環(huán)節(jié)；進(jìn)行國產(chǎn)化替代及品類擴(kuò)張的零部件公司；海風(fēng)新技術(shù)漂浮式風(fēng)電相關(guān)環(huán)節(jié)。

相關(guān)概念股：

中天科技(600522.SH)：前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤24.7億元，同比增長400.00%。新打造的海工船9月已經(jīng)開工建設(shè)，此外，控股子公司打造的金風(fēng)海洋風(fēng)電安裝平臺項(xiàng)目采用“運(yùn)輸+儲存+起重”一體化模式，能夠滿足國內(nèi)絕大部分固定式支撐結(jié)構(gòu)20MW以下海上風(fēng)電機(jī)組以及320米葉輪直徑以下風(fēng)電機(jī)組的安裝需求。

東方電纜(603606.SH)：中標(biāo)多個海纜產(chǎn)品及敷設(shè)施工項(xiàng)目 總金額約5.8億元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的6.5%。前三季度營業(yè)收入56.65億元，同比減少1.88%。歸屬于上市公司股東的凈利潤7.36億元，同比減少23.43%。

粵電力A(000539.SZ)：截至目前，公司已投產(chǎn)風(fēng)電等新能源裝機(jī)約197萬千瓦，其中海上風(fēng)電約120萬千瓦、陸上風(fēng)電約77萬千瓦、光伏0.12萬千瓦；2022年公司爭取投產(chǎn)新能源項(xiàng)目規(guī)模約100萬至200萬千瓦；粵電陽江青洲一、青洲二海上風(fēng)電項(xiàng)目是公司繼2021年底實(shí)現(xiàn)建成120萬千瓦海上風(fēng)電目標(biāo)后接續(xù)開發(fā)建設(shè)的海上風(fēng)電項(xiàng)目。

金風(fēng)科技(002202.SZ)：該公司與三峽集團(tuán)聯(lián)合研制的16兆瓦海上風(fēng)電機(jī)組于11月23日在福建三峽海上風(fēng)電國際產(chǎn)業(yè)園下線，是目前全球范圍內(nèi)單機(jī)容量最大、葉輪直徑最大、單位兆瓦重量最輕的風(fēng)電機(jī)組。