（一）公司三季度經營情況介紹1、營業收入2021年前三季度，公司營業收入48.33億元，接近2020年度總收入（49.62億元），同比2020年增長52.94%，同比2019年增長20.83%；三季度單季度營業收入19.01億元，同比2020年增長46.34%，同比2019年增長30.38%；環比2021年二季度增長15.49%，環比今年一季度增長47.82%。按地區劃分，國內營收28.44億元，占比58.85%，同比2020年增長60%；海外營收19.89億元，占比41.15%，同比2020年增長44%。公司前三季度海外營收占比較上半年提高了1.15%，海外營收的增速較上半年提高21%。這個數據驗證了我們年初的判斷，海外恢復下半年比上半年好，一方面得益于新應用場景的開發，如XR影視拍攝業務占ROE營收的50%以上，此外下半年租賃板塊恢復顯著，特別是隨著各國新冠疫苗覆蓋率的提高，商業活動逐步回歸正常。部分國家已經將疫情降級，未來海外這塊可能有比較大的提升，公司也在原材料、產能、資金等多方面提前布局，以應對海外爆發式需求。按產品劃分，智慧顯示營收42.03億元，占比87.02%；智慧照明營收3.7億元，占比7.65%；文創燈光營收2.58億元，占比5.38%。從這個收入結構來看，智慧顯示業務在多年保持8成以上營收的格局下，其比例逐步提升，較上半年提高約2%，公司未來的重心也始終在顯示板塊。

2、經營利潤2021年三季度，公司歸屬于母公司凈利潤2.07億元，同比2020年增長24.4%。歸屬于母公司扣非后凈利潤1.51億元，同比增長14.38%。三季度單季度歸屬于母公司凈利潤1.16億元，同比2020年增長56.14%，歸屬于母公司扣非后凈利潤1.02億元，同比2020年增長77.35%。

前三季度公司的凈利率為4.28%，較2020年基本持平，較2021年上半年公司提升1.33%。三季度單季度的凈利率為6.1%，與2020年和今年一季度相當略有上升，環比二季度提升5.23%。凈利潤率的大幅改善，主要原因首先是毛利環比改善；其次是收入結構的優化，海外恢復達到預期、收入比重加大；再者公司銷售網絡布局基本完成、投入基本調整到位，費用端趨于穩定，三季度整體費用維持在二季度的費用水平。1）毛利率前三季度公司綜合毛利率25.6%，同比2020年下降2.71%.，較上半年提升1.3%，源于海外綜合毛利率和三季度單季度的毛利提升，公司三季度單季度的綜合毛利率環比二季度和一季度皆有明顯提升，驗證了我們年中對于二季度全年毛利率最低、三季度成為毛利提升拐點的判斷。

三季度毛利率出現顯著改善的原因主要有三個方面：一是海外收入的結構占比增大，拉升了綜合毛利率；二是原材料在三季度出現明顯的成本下降，燈源、PCB等均出現價格回落，行業緊缺的驅動IC成本也顯著下降，二季度漲得過高的系列降幅超過30%，特別是國家開始打擊囤積芯片等炒貨行為后，市場價格和供應明顯緩解；三是公司啟動產品漲價覆蓋了成本上漲，包括渠道產品的毛利逐步在回歸正常水平。

2）四大費用三季度單季度的銷售費用、管理費用環比二季度基本持平，前三季度銷售費用、管理費用同比2020年持平或有所下降；財務費用三季度單季度環比二季度明顯下降，前三季度財務費用占比與2020年同比明顯下降。整體費用恢復常態、趨于穩定。3、現金流三季度單季度為1.15億元，環比二季度、一季度均有比較明顯的改善。上半年原材料預付額較為充足，截止報告期末，公司預付款余額為3.1億元。

4、訂單及出貨三季度公司新接訂單26.7億元，與二季度接單量基本持平。海外三季度接單量顯著高于今年一、二季度，從行業規律來看，四季度大概率環比好于前三季度，驗證了我們關于海外市場下半年好于上半年的預判。三季度公司出貨19.61億元，較一、二季度也有明顯增長。

5、產能情況大亞灣二期生產基地投產后，MiniLED產能可達3000KK/每月，產值約8億元/年（按P0.9估算），此外還有部分新增設備在采購計劃中；二期生產基地新增小間距產線6條，合計產能6000KK/月。總體產能在二期生產基地投產后合計達20000KK。

前三季度公司訂單和出貨數據創新高，推動公司營業收入規模大幅增長，充分驗證了公司搶占市場份額的戰略措施切實有效，加之供應鏈逐步恢復至正常水平的信號已經出現，海外市場逐步回歸甚至可能迎來爆發式增長，行業重新步入快速發展階段，在此過程中，公司也將充分享受更大市場份額帶來的紅利。

（二）投資者問答交流1、海外運輸費用上漲對公司海外業務的影響情況。答：上半年海運費用包括貨柜、運費等明顯上漲，但三季度遠洋運費有所回調。公司已組建專項小組積極溝通報關、解決客戶運輸等疑難問題，目前海外業務各方面運行正常。四季度是海外商業活動高峰期，預計會有大量貨運需求，公司已逐步開始海外租賃產品儲備，在貨運擁擠前提前為四季度做好準備。

2、MiniLED的市場應用情況介紹，公司在MiniLED的布局進展。

答：MiniLED目前的主要應用于經濟條件比好的政府或市場單位，應用區域也集中在經濟發達城市，下游應用場景多是小間距在大屏場景的迭代升級，應用市場還沒充分打開，但市場需求逐年向上，行業數據統計，今年MiniLED銷售同比增長1倍多，并按此增長態勢延續。從成本端看，MiniLED每年有20-30%的降幅，今年由于供應鏈特殊情況價格沒有太大的變化。

MiniLED是公司未來主要的產品方向，目前基數低，隨著成本效應出現會成倍數增長。如上所述，公司已按3000KK/月產能、8億元/年產值進行布局。

3、海外恢復情況和公司在海外市場的布局情況介紹。答：三季度的海外收入占比41%，距離原50%以上占比還有差距；海外業務是公司的高毛利收入產區之一，要保證良好的收入和利潤水平，公司仍要大力發展海外市場業務。去年至今年上半年，公司在海外市場啟動的業務網絡布局基本完成，其中也包括海外本地化人員的擴大；從三季度海外租賃市場恢復情況來看，以雷迪奧（海外市場為主）為代表的業務單元的訂單完成度都比較好，加上拍攝市場帶來的增量，我們對四季度的海外市場有較好的期待。

4、大亞灣二期的投產節奏，近期限電政策對生產的影響。答：大亞灣二期生產基地新增MiniLED產能3000KK/每月，約為8億元/年產值，此外還有部分新增設備在采購計劃中；二期生產基地新增小間距產線6條，合計產能6000KK/月。總體產能在二期生產基地投產后合計達20000KK，后續根據每年的市場容量、訂單狀況等逐步擴產。

9月中旬公司根據當地總體電量控制的限電要求，對生產基地進行總量規劃控制，優先保障生產區域不受影響、對非生產區域進行節能限電；9月30日后整體用電恢復正常使用。5、渠道產品的市場競爭情況、渠道產品毛利的理想價格區間介紹。

答：渠道定價不是一成不變的，根據其快銷的產品屬性，價格會頻繁調整。上半年渠道產品價格經過一波調整，三季度根據需求情況又有所回調，是一個相對實時動態的價格機制，目前公司渠道毛利在8%-10%間基本是正常的水平。渠道產品一直面臨與行業內外友商的競爭，但其產品屬性定位決定相應友商難以向上跨越參與高毛利市場的競爭，競爭的維度還是局限在低端渠道，此外，今年即便渠道產品收入結構提升，占比仍不足公司智慧顯示板塊的20%，不會對公司造成過大影響。會議溝通過程中，公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通，嚴格按照有關制度規定，沒有出現未公開重大信息泄露等情況。

附：活動信息表投資者關系活動類別□特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 □路演活動 □現場參觀 ■其他（電話會議）參與單位名稱安信證券 朱思、馬良 裕晉投資 張恒 重陽投資 吳偉榮 尚善資產 利溫娜 華金證券 鄭超君 中信證券 程子盈 興合基金 候吉冉 創金合信 李晗 寧泉資產 陳冠群、王修藝 安信證券 范洪群 源乘投資 彭晴 長城基金 龍宇飛 長盛基金 湯其勇 百年保險資產 李振亞 慎知資產 崔澎 砥俊資產 王俊元 和聚投資 劉旭明 工銀瑞信基金 齊歡 安信資產 胡紅偉 鼎薩投資 劉尋峰 中銀基金 趙建忠 明河投資 姜宇帆 人保資本 馮俊 安信證券 李雪雯 圖靈資產 趙梓峰 紅塔紅土 李緒凱 德邦基金 雷濤 華夏基金 胡斌 建信基金 朱虹 誠盛投資 完永東 申銀萬國自營 鄧湘偉 中科沃土 黃藝明 廣發基金 王云驄 招商基金 潘明曦 華夏理財 劉宇希時間2021 年 10月 25 日 9:00-9:40地點電話會議上市公司接待人員姓名董事會秘書 祝郁文 財務總監 胡艷附件清單（如有）無日期2021 年 10月 27 日