在本書中，我將告訴你如何依靠折扣經(jīng)紀(jì)公司以及高折扣經(jīng)紀(jì)公司來進(jìn)行股票交易。原因有以下幾點(diǎn)。

1.科技使得綜合經(jīng)紀(jì)公司已經(jīng)過時(shí)

現(xiàn)在，綜合經(jīng)紀(jì)公司已經(jīng)落伍了。以前，當(dāng)投資散戶不像經(jīng)紀(jì)人那樣有接觸交易機(jī)制的渠道時(shí)，綜合經(jīng)紀(jì)公司產(chǎn)生了，并且遺留至今。在那個(gè)時(shí)候，要想在交易所營業(yè)廳進(jìn)行交易，投資者需要通過經(jīng)紀(jì)人、跑單員以及代理人來執(zhí)行交易。投資者已經(jīng)習(xí)慣于支付手續(xù)費(fèi)請(qǐng)人來完成這些麻煩事。

但是，現(xiàn)在所有的這些麻煩都已經(jīng)不再存在了。今天，交易最活躍的納斯達(dá)克，甚至都沒有自己的營業(yè)廳，它僅僅是由計(jì)算機(jī)以及經(jīng)紀(jì)人所組成的一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。連紐約證券交易所和美國證券交易所也不需要人們親自前往傳送訂單了，它們也拆掉了門前的拴馬柱。在紐約證券交易所的營業(yè)廳，仍然有執(zhí)行交易的工作人員，但是他們通過電話或者SuperDot來收取訂單，SuperDot是一種計(jì)算機(jī)化訂單傳送以及報(bào)告系統(tǒng)，能在幾秒之內(nèi)完成整個(gè)交易循環(huán)。

你想，如果自己知道要購買什么股票，為什么不自已把它輸入計(jì)算機(jī)，或者撥打按鍵式電話來下單呢?當(dāng)然，你應(yīng)該自己來做!打電話給綜合經(jīng)紀(jì)人(大部分情況下，他們打電話給你)，然后支付給他高額的手續(xù)費(fèi)，幫你把股票交易輸入計(jì)算機(jī)，這樣做沒有任何意義。綜合經(jīng)紀(jì)公司當(dāng)然也知道這一點(diǎn)，但是他們更希望你仍然還像1897年那樣投資，因?yàn)?，在整個(gè)操作過程中，他們能夠從你那里賺取很多手續(xù)費(fèi)。

2.你需要核實(shí)綜合經(jīng)紀(jì)公司提供的信息

有人說，能從綜合經(jīng)紀(jì)公司那里得到廣泛的研究報(bào)告以及無微不至的服務(wù)，多花一點(diǎn)手續(xù)費(fèi)也是值得的。但是，你從綜合經(jīng)紀(jì)公司研究部門的分析師那里聽到的唯一信息，就是市場(chǎng)營銷部門鼓勵(lì)他們告訴你的信息。換句話說，他們?yōu)榱司S持與股票公開上市公司的關(guān)系，向你推薦這些公司的股票，就是所謂的好股票，希望你來購買。不要一廂情愿地認(rèn)為，在綜合經(jīng)紀(jì)公司擔(dān)任經(jīng)紀(jì)人的熟人，突然給你打電話，會(huì)首先把你的利益放在心上，他們的建議可能是好的，也可能不是。

Zacks投資研究公司曾經(jīng)追蹤從1993年6月30日起的三年里，八位綜合經(jīng)紀(jì)人所推薦的股票。1996年11月的《精明理財(cái)》(SmartMoney)報(bào)道了這項(xiàng)追蹤的結(jié)果，這八位綜合經(jīng)紀(jì)人，其中五位推薦的股票表現(xiàn)不如標(biāo)準(zhǔn)普爾500股價(jià)指數(shù)，而且支付手續(xù)費(fèi)之前的賠率竟然高達(dá)63%!即使你不是統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)，也知道推薦賠率為63%的股票，而且還收取那么高昂的手續(xù)費(fèi)，實(shí)在有些離譜。

最近，《精明理財(cái)》刊登了經(jīng)紀(jì)人定期研究報(bào)告的其中一篇。該文章提到一位投資者，支付給所羅門美邦的手續(xù)費(fèi)及各種費(fèi)用共11000美元，平均每筆股票交易要花300美元。實(shí)際上，他發(fā)現(xiàn)所有的研究都是自己在做，于是，最終，他決定轉(zhuǎn)向嘉信理財(cái)專項(xiàng)服務(wù)(CharlesSchwabSignatureServices)，這里提供的研究工具要比所羅門美邦好，而平均每筆股票交易只需要14.95美元。

因?yàn)椴荒馨呀?jīng)紀(jì)人的建議都看敞好的建議，所以你需要親自做些研究。一般來說，作為“全套服務(wù)”的一部分，綜合經(jīng)紀(jì)公司也會(huì)寄一些《價(jià)值線投資研究》(TheValueLineInvestmentSurvey)或者《標(biāo)準(zhǔn)普爾股票指南》(Standard&PoorStockGuide)的復(fù)印資料供你參考，但是，你也可以從圖書館或者互聯(lián)網(wǎng)免費(fèi)得到這些信息。打電話給你準(zhǔn)備投資的公司的投資人關(guān)系部門，你也可以索取財(cái)務(wù)報(bào)表以及年度報(bào)告。

你應(yīng)該進(jìn)行這些背景研究，來核實(shí)綜合經(jīng)紀(jì)公司提供給你的建議是否可靠。做完這些研究之后，再打電話給綜合經(jīng)紀(jì)人，請(qǐng)他下單。你已經(jīng)看出來這種安排無比愚蠢了吧?從經(jīng)紀(jì)人那里得到的“全套服務(wù)”，其實(shí)就是你自己在做研究!比較好的做法就是自己做研究，然后打電話給折扣經(jīng)紀(jì)人，他們執(zhí)行你的委托單，僅僅收取一點(diǎn)手續(xù)費(fèi)。

3.你應(yīng)該盯緊自己的投資

你不只是需要核實(shí)綜合經(jīng)紀(jì)人提供的任何信息，而且他們不請(qǐng)自來的電話也容易讓人迷惑。如果你真的是自己做研究，并向折扣經(jīng)紀(jì)人下委托單的投資散戶，只把注意力放在自已需要知道的事情上面。

例如，假設(shè)你研究某只股票之后，決定了合適的買入價(jià)格和目標(biāo)賣出價(jià)格，然后你告訴折扣經(jīng)紀(jì)人，在什么價(jià)位買入，兩周以后，股票到了那個(gè)價(jià)位，你自動(dòng)購買了100股。這時(shí)，你告訴你的折扣經(jīng)紀(jì)人，在什么價(jià)位賣出，比方說比你的買入價(jià)格高30%，這樣就可以了，你自己可以去忙別的事情，讓股票自行漲跌吧。六個(gè)月后，股票到了那個(gè)價(jià)位，便自動(dòng)賣出了全部100股，你賺了30%，然后扣除手續(xù)費(fèi)。

請(qǐng)注意，是你(是你自己一個(gè)人)在持有股票期間決定做什么事情。你可能不知道，在股票強(qiáng)勁攀升到你的目標(biāo)賣出價(jià)格之前，曾經(jīng)暴跌了30%。如果你是通過綜合經(jīng)紀(jì)人下單，當(dāng)股票暴跌時(shí)，他很有可能給你打電話，告訴你這家公司報(bào)紙上所有的負(fù)面信息。當(dāng)他給你打電話的時(shí)候，你可能自己也是六神無主，于是就會(huì)在賠錢的情況下賣掉股票，這都是因?yàn)槟銢]有辦法選擇自己所需要的信息水平。當(dāng)然，即使你賠錢賣出股票，綜合經(jīng)紀(jì)人仍然會(huì)賺到手續(xù)費(fèi)，隨后，如果你再買別家的股票，他們又會(huì)賺到一筆。