4月29日凌晨，華誼兄弟發(fā)布了2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告，根據(jù)公告內(nèi)容，全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損39.6億元。

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經(jīng)歷了連續(xù)兩年業(yè)績(jī)低谷的華誼兄弟，今年又因疫情遲遲不能施展拳腳，本已處在退市邊緣。不過(guò)，與年報(bào)同時(shí)發(fā)布的兩則新公告，似乎讓我們看到了一些變數(shù)。

葉寧悄然離場(chǎng)

王忠磊再度掌權(quán)

根據(jù)華誼兄弟發(fā)布的關(guān)于更換董事、公司高管職務(wù)調(diào)整的公告，時(shí)任華誼兄弟董事、副總經(jīng)理的葉寧近日提出辭呈，申請(qǐng)辭去公司董事、副總經(jīng)理職務(wù)，同時(shí)辭去董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)的相應(yīng)職務(wù)，僅保留華影天下(天津)電影發(fā)行有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華影天下”)董事長(zhǎng)一職。

公告表示，今后，公司副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王忠磊先生將全面負(fù)責(zé)管理公司電影業(yè)務(wù)，將加速已有項(xiàng)目進(jìn)程和開(kāi)拓新項(xiàng)目合作，以完善常態(tài)化優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的生產(chǎn)機(jī)制。董事長(zhǎng)王忠軍先生將會(huì)把更多精力投入公司“影視 實(shí)景”新商業(yè)模式的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，并提供人才、資源等各方面的全面保障。

在毒奶電影看來(lái)，這一舉動(dòng)意味著，華誼引入職業(yè)經(jīng)理人的改革，已經(jīng)遺憾的以失敗收?qǐng)觥Ｗ源耍A誼兄弟將重新回到兄弟掌舵的家族企業(yè)模式。

葉寧

事實(shí)上，葉寧的離去并非毫無(wú)信號(hào)。

2014年，王忠軍在華誼兄弟的某次晚會(huì)上首次提出“去電影單一化”戰(zhàn)略。之后，華誼將影視和藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式分為“影視娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)、品牌授權(quán)和實(shí)景娛樂(lè)”三大業(yè)務(wù)體系。

同年，華誼兄弟大舉布局游戲、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)兩大版塊，并喊出了“在14個(gè)省份布局20個(gè)電影小鎮(zhèn)”的豪言壯語(yǔ)，而主營(yíng)業(yè)務(wù)影視娛樂(lè)板塊收入貢獻(xiàn)率則出現(xiàn)了大幅度下跌。

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然而與此同時(shí)，作為華誼兄弟業(yè)務(wù)根基的電影板塊收入?yún)s處于持續(xù)下滑狀態(tài)，不復(fù)當(dāng)年盛景。

在早期的一份媒體采訪中，華誼的另一位掌舵人王忠軍曾直言，因?yàn)榈K于情面，與王忠磊之間很難開(kāi)展業(yè)務(wù)上的互相批評(píng)。

“說(shuō)句實(shí)話(huà)，自己的弟弟當(dāng)部門(mén)老總，管理上挺有難度的，你給他定目標(biāo)吧，又不好意思。”王忠軍說(shuō)，“你說(shuō)你今年必須完成3個(gè)億的稅后凈利潤(rùn)啊，沒(méi)完成又如何呢？我又不能把他炒了吧，再說(shuō)他也是老板。”

2016年初，為了挽救電影板塊，王忠磊主動(dòng)讓出掌舵人之位，邀請(qǐng)?jiān)f(wàn)達(dá)文化集團(tuán)副總裁，在電影的制作、發(fā)行、院線管理等領(lǐng)域積淀豐富、資源深厚的葉寧加入華誼，擔(dān)任華誼兄弟影業(yè)CEO，并同時(shí)成為華誼兄弟集團(tuán)的副總裁、董事。

據(jù)悉，葉寧自2008年起開(kāi)始擔(dān)任萬(wàn)達(dá)院線總經(jīng)理，全程參與了萬(wàn)達(dá)對(duì)AMC院線的并購(gòu)并擔(dān)任AMC董事。從2013年6月起，葉寧擔(dān)任萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)副總裁，分管萬(wàn)達(dá)院線、萬(wàn)達(dá)影視、五洲電影發(fā)行有限公司等業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

遺憾的是，職業(yè)經(jīng)理人葉寧的出現(xiàn)，似乎也沒(méi)能扭轉(zhuǎn)華誼電影的頹勢(shì)。

2016年，華誼兄弟轉(zhuǎn)移視線的負(fù)面影響初現(xiàn)，該年度營(yíng)收出現(xiàn)了上市八年以來(lái)的首次下滑，其中首要原因是影視娛樂(lè)的收入下滑，全年上映的10部影片票房總收入僅有31億元。

2017年，華誼似乎終于意識(shí)到了決策偏差，下決心決定回歸影視。隨著葉寧的加入這一年度的電影板塊表現(xiàn)也出現(xiàn)了一些回升。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，2017年上映的影片主要有《摔跤吧！爸爸》《西游伏妖篇》《少年巴比倫》《瘋岳撬佳人》《美好的意外》《絕世高手》《星際特工：千星之城》《引爆者》《芳華》《前任3：再見(jiàn)前任》等，累計(jì)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)票房約51億元，較上年同期相比上升28.04%。

可惜市場(chǎng)從不等人，正是這一年，《戰(zhàn)狼2》憑借56.8億元票房打破了中國(guó)影史紀(jì)錄，一舉抬高了國(guó)內(nèi)商業(yè)片票房天花板，待華誼歸來(lái)之時(shí)，一切都變了。

2018年，華誼兄弟發(fā)行的《芳華》在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)票房約2.2億元，《前任3：再見(jiàn)前任》票房約16.4億元。但《狄仁杰之四大天王》《云南蟲(chóng)谷》等影片的票房未達(dá)預(yù)期，電影板塊再度出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。

在剛剛結(jié)束的2019年，華誼兄弟的日子同樣很艱難。整整一年，昔日影壇龍頭的華誼兄弟無(wú)一部主控電影上映。被視為華誼救命稻草的《八佰》自撤檔后一直因眾多因素遲遲不能重新定檔，另兩大重量級(jí)項(xiàng)目《美人魚(yú)2》《侍神令》以及去年引發(fā)稅務(wù)風(fēng)波的《手機(jī)2》也沒(méi)有在短期內(nèi)上映跡象。

在年末的慣例《王忠磊致全體員工的一封信》中，王忠磊毫不避諱的將矛頭直指向了電影團(tuán)隊(duì)。

他在信中直言：“事實(shí)上這已經(jīng)是電影團(tuán)隊(duì)連續(xù)第四年交出遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期的成績(jī)單。這四年間，不僅常態(tài)化優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)力不強(qiáng)的問(wèn)題沒(méi)有得到解決，甚至還出現(xiàn)了“斷貨”的現(xiàn)象，從最初缺席一個(gè)檔期，變成了現(xiàn)在只上映一個(gè)檔期；人才的儲(chǔ)備與培養(yǎng)也乏善可陳。”

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王忠磊表示，希望電影團(tuán)隊(duì)能清楚地認(rèn)識(shí)到，電影是華誼兄弟最核心的業(yè)務(wù)，是安身立命的根本，要求電影團(tuán)隊(duì)盡快拿出行之有效的解決方案，不要再守著以前的功勞簿紙上談兵，用真正的信念和實(shí)際的行動(dòng)證明能力。

從此時(shí)開(kāi)始，其實(shí)矛頭已經(jīng)對(duì)準(zhǔn)了葉寧為首的電影團(tuán)隊(duì)。毒奶電影現(xiàn)在看來(lái)，是在為接下來(lái)的換帥埋下了伏筆。

如今，2020年已經(jīng)過(guò)去了四個(gè)月，因?yàn)橐咔樵颍覀円廊粵](méi)能等來(lái)華誼兄弟的新片。但華誼兄弟顯然已經(jīng)等不起了，外來(lái)的職業(yè)經(jīng)理人葉寧退出核心管理層，盡管暫時(shí)還在華誼擔(dān)任華影天下董事長(zhǎng)，但是我們預(yù)計(jì)或許全面退出只是時(shí)間問(wèn)題。

在此前的文章中毒奶電影就曾分析過(guò)華誼兄弟電影業(yè)務(wù)下滑的根源問(wèn)題。表面來(lái)看，近幾年電影團(tuán)隊(duì)的種種失誤直接導(dǎo)致了華誼兄弟主營(yíng)業(yè)務(wù)版塊的虧損，但究其根本，華誼兄弟的問(wèn)題遠(yuǎn)不止如此。一切所謂的多元化布局都應(yīng)在主營(yíng)業(yè)務(wù)根基穩(wěn)固的前提下開(kāi)枝散葉。

首先，華誼旗下的IP儲(chǔ)備量遠(yuǎn)不足以支撐龐大的實(shí)景娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)計(jì)劃；其次，華誼在發(fā)展新業(yè)務(wù)過(guò)程中忽視了主營(yíng)業(yè)務(wù)的重要性，造成“去電影化”困局。而在項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足、人才流失的情況下，加上可能面臨的原負(fù)責(zé)人與職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的信任和磨合問(wèn)題，甚至公司的管理機(jī)制是否順暢也要打個(gè)問(wèn)號(hào)。這個(gè)大掉頭顯然并非一日就可完成，所造成的后遺癥非常顯著。

換帥能夠幫助華誼解決多少問(wèn)題？還有待觀望。

阿里騰訊等低價(jià)入場(chǎng)抄底

與年報(bào)同時(shí)發(fā)表的另外一份公告也意義頗多。根據(jù)華誼兄弟發(fā)布的非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬以2.78元/股非公開(kāi)發(fā)行合計(jì)不超過(guò)8.24億股，募集資金總額不超過(guò)22.9億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還借款，公告發(fā)表后，華誼兄弟開(kāi)盤(pán)應(yīng)聲漲停。

此次的發(fā)行對(duì)象為阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)、陽(yáng)光人壽、象山大成天下、豫園股份、名赫集團(tuán)、信泰人壽、三立經(jīng)控、山東經(jīng)達(dá)九家公司，內(nèi)容囊括了影視與實(shí)景娛樂(lè)領(lǐng)域，全部發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份。

這已經(jīng)不是騰訊、阿里與華誼兄弟的首次聯(lián)手。

2015年，華誼兄弟向阿里創(chuàng)投、平安資管、騰訊計(jì)算機(jī)、中信建投四家公司定增1.46億股公司股票，募資總額約36億元。騰訊計(jì)算機(jī)持股比例增至8.06%，跨過(guò)王忠磊一躍成為公司第二大股東；阿里創(chuàng)投也首次擠進(jìn)大股東之列，成為公司第四大股東。

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2019年，阿里影業(yè)附屬公司北京中聯(lián)華盟文化傳媒投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京中聯(lián)華盟”）向華誼兄弟借款7億資金，同時(shí)與華誼兄弟簽訂戰(zhàn)略協(xié)議。

而此次，華誼兄弟以“白菜股價(jià)”再度招兵買(mǎi)馬，引來(lái)了一波資源資本，一是體現(xiàn)出了資本市場(chǎng)趁機(jī)“白菜價(jià)”抄底，尤其是當(dāng)下華誼的市值只徘徊在百億左右，和最高點(diǎn)上千億已經(jīng)不可同日而語(yǔ)；二是資本也能夠協(xié)助華誼兄弟再次過(guò)冬，堪稱(chēng)一筆救命錢(qián)。

對(duì)此，華誼兄弟董事長(zhǎng)王忠軍表示，多位戰(zhàn)略合作者在充分了解華誼兄弟近兩年的發(fā)展困境之后，依然堅(jiān)定看好“影視 實(shí)景”新商業(yè)模式，并基于對(duì)華誼深耕影視26年來(lái)能力和成績(jī)的認(rèn)可，愿意與華誼進(jìn)一步開(kāi)放合作、協(xié)同發(fā)展。

根據(jù)華誼兄弟2019年財(cái)報(bào)，目前公司也有可觀數(shù)量的存貨等待上映。已完成制作的管虎導(dǎo)演的戰(zhàn)爭(zhēng)巨制《八佰》將擇期上映；陸川導(dǎo)演的新片《749 局》、根據(jù)現(xiàn)象級(jí)手游改編的電影《侍神令》（原名《陰陽(yáng)師》）、常遠(yuǎn)導(dǎo)演并主演的新片《溫暖的抱抱》、李玉導(dǎo)演的《陽(yáng)光不是劫匪》、周星馳的《美人魚(yú) 2》、賈樟柯導(dǎo)演的《一直游到海水變藍(lán)》（原名《一個(gè)村莊的文學(xué)》）以及曹保平導(dǎo)演的《涉過(guò)憤怒的海》等都已殺青進(jìn)入后期制作階段，其他多部影片正在籌備中。

換帥、募資，疫情年下施展大動(dòng)作的華誼兄弟，這次能順利走出低谷嗎？