根據申購資料，睿創轉債的債券等級為AA級，等級較好；發行規模為15.640億，規模一般。轉股價下修條件為“當公司 A 股股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉股價格的 85%時”，下修條件較為嚴苛；有回售條款。

正股睿創微納{688002} 最近一個交易日（12月29日）的收盤價為38.53元，轉股價為40.09元，轉股價值為96.11。轉股價值較低。

睿創轉債的期限為6.000年，其到期可收到總金額為115.10元，票面利率為2.37%，票面利率較低；將可轉債作為純債計算價值，假設年利率為4%，當前可轉債的債券價值為90.97，純債價值較低。（此處已添加書籍卡片，請到今日頭條客戶端查看）

公司概況

煙臺睿創微納技術股份有限公司是領先的、專業從事專用集成電路、特種芯片及MEMS傳感器設計與制造技術開發的國家高新技術企業,具備多光譜傳感研發、多維感知與AI算法研發等能力,為全球客戶提供性能卓越的紅外成像MEMS芯片、ASIC處理器芯片、紅外熱成像與測溫全產業鏈產品、激光、微波產品及光電系統。睿創微納旗下擁有InfiRay等品牌商標,產品廣泛應用于夜視觀察、人工智能、機器視覺、自動駕駛、無人機載荷、智慧工業、安消防、物聯網、醫療防疫等領域。睿創微納致力于打造中國最有價值的特種芯片企業,成為世界領先的智慧感知技術解決方案提供商。

公司當前市值171.90億，市盈率57.55，市凈率4.62，凈資產收益率5.08%。

主要經營范圍

用于傳感光通信、光顯示的半導體材料、光電子器材、光電模板與應用系統、紅外成像芯片與器件,紅外熱像儀整機與系統研發、生產和銷售,與之相關的新技術、新產品的研發;貨物、技術進出口。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)。

主要財務數據

2022年年初至本報告期末，公司實現營業收入1709901380.95元，比去年同期同比增加41.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤182394579.93元，同比減少47.12%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤159548988.25元，同比減少49.18%。

籌資用途

（1）紅外熱成像整機項目；

（2）智能光電傳感器研發中試平臺；

（3）補充流動資金。

風險提示

1、業績下滑超過50%的風險；2、技術與產品研發失敗的風險；3、部分重要原材料及委托加工服務采購集中度較高的風險；4、特種裝備業務向民營資本開放相關政策變化的風險；5、匯率波動風險。

睿創微納股價走勢

近一年半來，睿創微納股價已有70%左右的下跌幅度，短期內股價繼續大幅回調的風險不大。

根據當前市場情緒及可轉債交易行情，睿創轉債上市時預計會有40%的溢價，預計上市價值為134.55元。

睿創轉債為AA級轉債，目前轉股價值較低，正股盈利能力尚可，純債價值較低，建議頂格申購。

恒鋒轉債將于12月30日開啟申購。

根據申購資料，恒鋒轉債的債券等級為A級，等級較好；發行規模為2.420億，規模較小。轉股價下修條件為“ 當公司股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉股價格的 80%時”，下修條件嚴苛；有回售條款。

正股恒鋒信息{300605} 最近一個交易日（12月29日）的收盤價為13.84元，轉股價為13.85元，轉股價值為99.93。轉股價值一般。

恒鋒轉債的期限為6.000年，其到期可收到總金額為120.50元，票面利率為3.17%，票面利率較低；將可轉債作為純債計算價值，假設年利率為4%，當前可轉債的債券價值為95.23，純債價值較低。

公司概況

恒鋒信息科技股份有限公司是中國優秀的智慧城市信息科技服務商、國家高新技術企業。作為“數字福建”到“數字中國”親歷者和踐行者,恒鋒信息以“創新驅動、智慧引領”,將大數據、人工智能、物聯網、區塊鏈等信息技術賦能智慧城市建設,為城市服務、公共安全和民生領域客戶提供智慧城市行業解決方案。

恒鋒信息榮獲“中國智慧產業領軍企業”“中國軟件行業優秀服務提供商”“中國行業信息化競爭力百強”“中國數據中心30強”“中國智能建筑百強”等榮譽,參加12項標準編制和軟課題研究,持有“CMMI5國際軟件成熟度認證”“信息系統建設和服務能力四級(CS4)”“建筑智能化系統設計專項甲級”“電子與智能化工程專業承包壹級資質”等國內、國際高等資質及認證。恒鋒信息設立福州、上海、北京、重慶、烏魯木齊和廈門運營中心,積極參與“一帶一路”建設。

公司當前市值22.76億，市盈率40.03，市凈率4.06，凈資產收益率9.69%。

主要經營范圍

計算機信息系統集成、軟件開發、建筑智能化工程、計算機機房工程、電子自動化工程、安全技術防范工程、專業音響工程、音視頻工程、智能燈光工程、機電設備安裝工程、建筑裝修裝飾工程、防雷工程的設計、施工、維保。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)

主要財務數據

2022年年初至本報告期末，公司實現營業收入404657777.60元，比去年同期同比增加5.80%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤52170587.42元，同比增加23.19%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤50575026.20元，同比增加31.88%。（此處已添加書籍卡片，請到今日頭條客戶端查看）

籌資用途

（1）市域社會治理平臺建設項目；

（2）補充流動資金。

風險提示

1、經營活動現金流量凈額為負的風險；2、應收賬款壞賬風險；3、募投項目產品銷售不及預期的風險；4、募投項目實際效益不達預期風險；5、募集資金投資項目對公司現有業務產生擠壓的風險；6、募投項目研發失敗風險；7、存貨規模較大及存貨跌價風險；8、業績波動風險；9、毛利率波動風險；10、行業發展前景變化的風險。

恒鋒信息股價走勢

近一年來，恒鋒信息股價已有36%左右的下跌幅度，短期內股價繼續大幅回調的風險不大。

根據當前市場情緒及可轉債交易行情，恒鋒轉債上市時預計會有20%的溢價，預計上市價值為119.92元。

恒鋒轉債為A級轉債，目前轉股價值一般，正股盈利能力較好，純債價值較低，建議頂格申購。

聲迅轉債將于12月30日開啟申購。

根據申購資料，聲迅轉債的債券等級為A 級，等級較好；發行規模為2.800億，規模較小。轉股價下修條件為“在本次可轉債存續期內，當公司股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉股價格 85%時”，下修條件較為嚴苛；有回售條款。

正股聲迅股份{003004} 最近一個交易日（12月29日）的收盤價為28.00元，轉股價為29.34元，轉股價值為95.43。轉股價值較低。

聲迅轉債的期限為6.000年，其到期可收到總金額為121.00元，票面利率為3.23%，票面利率較低；將可轉債作為純債計算價值，假設年利率為4%，當前可轉債的債券價值為95.63，純債價值較低。（此處已添加書籍卡片，請到今日頭條客戶端查看）

公司概況

北京聲迅電子股份有限公司是一家以智能技術和物聯網平臺為核心的安防整體解決方案和運營服務提供商。聚焦于AIoT技術監控報警及安全檢查等領域的應用,為金融、軌道交通、城市公共安全的行業用戶提供智能化、信息化、行業化的安防整體解決方案和安防運營服務。公司具有安防工程、信息系統集成及服務和建筑智能化工程資質,擁有一支經驗豐富的安防整體解決方案實施團隊,為國內20多個省市的不同行業客戶承建不同規模的監控報警系統超萬個。

公司也是國內最早從事聯網監控報警運營服務的企業之一,在國內多個城市建立了監控報警運營服務中心,為客戶提供7×24小時實時在線監控報警運營服務。公司以自研的“智能安檢信息化平臺”為支撐,向客戶提供安檢設備維保、巡檢管理、特定日保障、技術培訓、設備運行狀態監測、信息數據管理、風險管理控制等服務,為北京市已開通的22條地鐵線路中的15條線路超過700個安檢點提供7×24小時在線安檢系統運營服務,實現了“線上有平臺,線下有保障”的高質量保障服務。公司提供的智能監控報警系統服務和智能安檢系統服務,先后為北京奧運會、國慶60周年慶典、廣州亞運會、黨的十八大、黨的十九大等重大會議、大型賽事的安保發揮了重要作用。

公司當前市值22.92億，市盈率83.35，市凈率3.27，凈資產收益率0.89%。

主要經營范圍

一般項目:技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣;信息系統集成服務;人工智能應用軟件開發;人工智能行業應用系統集成服務;數據處理和存儲支持服務;網絡與信息安全軟件開發;信息安全設備銷售;物聯網技術研發;物聯網設備制造;物聯網技術服務;消防技術服務;消防器材銷售;計算機系統服務;安全技術防范系統設計施工服務;機械設備銷售;電子產品銷售;計算機軟硬件及輔助設備零售;數字視頻監控系統銷售;安防設備銷售;貨物進出口;技術進出口;進出口代理;安全咨詢服務;標準化服務;租賃服務(不含許可類租賃服務);安防設備制造;數字視頻監控系統制造。(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)(不得從事國家和本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。)

主要財務數據

2022年年初至本報告期末，公司實現營業收入140130711.69元，比去年同期同比增加17.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6283205.65元，同比減少66.58%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2485151.84元，同比減少81.52%。

籌資用途

（1）聲迅華中區域總部（長沙）建設項目；

（2）聲迅智慧安檢設備制造中心建設項目。

風險提示

1、市場競爭加劇的風險；2、客戶集中的風險；3、應收賬款增長的風險；4、業績下滑的風險；5、毛利率下降的風險；6、新增產能無法完全消化的市場風險；7、信用評級變化風險。

聲迅股份股價走勢

近一個半月來，聲迅股份股價已有31%左右的下跌幅度，短期內股價繼續大幅回調的風險不大。

根據當前市場情緒及可轉債交易行情，聲迅轉債上市時預計會有25%的溢價，預計上市價值為119.29元。