這一波反彈，確定性已經越來越高。本周，滬指怒收五連陽，科創板指數更是連收九根陽線之后，才在本周五略有回調。

不過，就在周末，市場再次迎來兩大利好，這也意味著明天的A股開盤穩了。

首先，最重磅的消息，無疑是來自上海。今天(5月15日)上午舉行的上海市疫情防控工作新聞發布會上，上海副市長陳通表示，為做好群眾基本生活保障和生活物資供應，上海確定“保基本、全覆蓋”工作目標，大力推動網點節點應開盡開、保供人員應返盡返，上海全市運營商業網點從最低谷的不到1400個，增加到10625個，日配送訂單達到500萬份。接下來，按照“有序放開、有限流動、有效管控、分類管理”原則，嚴格落實各項疫情防控措施，從5月16日起，分階段推進復商復市。

上海市衛健委今早通報：2022年5月14日0~24時，新增本土新冠肺炎確診病例166例和無癥狀感染者1203例，其中111例確診病例為既往無癥狀感染者轉歸，55例確診病例和1203例無癥狀感染者在隔離管控中發現（這就意味著，昨日社會面零新增）。新增境外輸入性新冠肺炎確診病例2例和無癥狀感染者2例，均在閉環管控中發現。

實際上，今年3月以來的這一波A股調整，很大程度上與上海疫情的反復有很大關系。因為疫情，不可避免地給實體經濟帶來了較大壓力。但是，此前我們也明確過態度：一旦疫情得到轉機，A股市場必然會迎來轉折。事實上，隨著4月以來上海疫情數據的不斷下行，滬指也已經在4月27日迎來重要低點。盡管此后市場反彈還有些猶猶豫豫，但是，隨著上海抗疫臨近勝利，A股的轉折也越來越明確。

在Z哥看來，上海疫情社會面的清零，以及分階段推進復商復市，對于資本市場的信心重整，具有非常重要的意義，這既有可能意味著市場的持續低迷情緒，也將帶來趨勢性的轉變。

前兩天，Z哥已經說過，科創50指數的九連陽，說明市場對成長股的態度發生了徹底扭轉。那么接下來，投資者的積極情緒，有可能會擴散。

第二個重磅消息是——今天下午，央行、銀保監會發布公告，個人首套房商貸利率下限調整。

根據公告，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率減20個基點，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。在全國統一的貸款利率下限基礎上，人民銀行、銀保監會各派出機構按照“因城施策”的原則，指導各省級市場利率定價自律機制，根據轄區內各城市房地產市場形勢變化及城市政府調控要求，自主確定轄區內各城市首套和二套住房商業性個人住房貸款利率加點下限。

有媒體計算，如所在城市政策下限和銀行具體執行利率跟隨全國政策同步下調，居民家庭申請貸款購買首套普通自住房時，利息支出會有所減少。按貸款金額50萬元、期限30年、等額本息還款估算，利率下調20個基點，平均每月可減少月供支出約60元，未來30年內共減少利息支出約2萬元。

這個消息，并非直接下調貸款利率，而是下調首套房的商貸利率下限，實際上是一種具有針對性的貨幣政策調整，目標直指首套房，也就是住房剛需的商貸獲得了更優惠的貸款利率調整空間。這其實也是對貨幣政策堅決不搞“大水漫灌”的貫徹。

所以，今天這個最新的政策，直接利好的還是地產鏈，不僅僅是地產股，還有與地產相關的建筑材料，甚至包括家電等，都會形成連鎖反應。唯一讓人還有些猶豫的是，在當前經濟情況下，利好政策能否真正激發老百姓的住房購買，確實還存在不確定性，這也是當前主流地產股走勢反復的原因。

而從今年基金表現來看，目前混合型基金表現最好的，依然是萬家基金旗下的三只重倉地產股的產品，比如萬家宏觀擇時多策略混合等。不過，他們的凈值年內漲幅，實際上較前期也有所回落。

以萬家宏觀擇時多策略混合為例，目前依然排名混合型基金的第一，但今年收益回落到了29%，而今年收益最高時，曾經一度接近40%的收益。而在最近一個月中，該產品收益還回落了5%。

圖片來源：天天基金網截圖

最后，說一下對明天A股市場的看法。

首先，不論是滬指還是滬深300指數，或者是創業板，或者是科創50指數，甚至包括恒生指數、恒生科技指數，短期趨勢都是非常有利于反彈延續的。尤其是上海疫情防控的最新進展來看，這個趨勢將是最有利于A股實現反轉的重要因素。

另外，從近期一些頂流基金經理的動作來看，也是開始向積極樂觀轉變。比如最近一周，越來越多的權益類產品開始恢復大額申購，就是最明顯的信號。

而中庚基金丘棟榮更是在最新觀點中，表達了對市場極為樂觀的態度。他本周公開表示，在穩增長和抗通脹宏觀背景之下，表現相對比較好的資產是短久期資產，包括資源、能源及銀行地產等公司。市場風格上，價值性風格相對表現會更好一些。其次，對接下來基本面會更加積極、樂觀，權益類資產（尤其是以人民幣計價的權益類資產）的吸引力相對來說非常突出，和歷次熊市的底部，甚至是跟歷次熊市的最底部相比有類似的效果。第三，目前整個市場總體估值偏低，和2018年及以前的幾個歷史低點非常接近，中證500基本上屬于最便宜的時候了，略微偏高的是大盤成長股，是結構性風險所在。此外，銀行地產的估值也是歷史上最便宜的時候。市場的結構性機會正變得系統性，不只是傳統的低估值領域，傳統成長型領域的公司也非常具有投資價值。

而在操作上，丘棟榮顯得更加激進，現在始終保持高倉運作，一個想法就是基本上不留現金，因為現金根本就不夠用，有太多股票可以買。

所以，總體來說，本周末的幾個重磅利好，今晚還會繼續發酵。這無疑也意味著，明天A股的開盤已經穩了，明天的大盤，有可能會超出大家的預期。

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