如何解決股指期貨日內平倉手續費高的問題（1）

中國金融期貨交易所（中金所）為了限制日內炒作，股指期貨手續費目前開倉手續費為萬分之0.23，當天平倉手續費萬分之3.45，當天平倉手續費為開倉的15倍。如何解決股指期貨日內平倉手續費高的問題。

以滬深300股指期貨IF2212為例，我們下面以不同的方法平倉對比下開平倉交易手續費及資金成本：

股指手續費

IF2212，以買入開倉1手多單及平倉這1手多單為例來計算手續費，開平倉價格都按3800

方法一：直接平倉

買入開倉1手多單手續費：3800*300*0.000023=26元

當天平多單1手手續費：3800*300*0.000345=393元

1開1平總手續費是：26+393=419元

需要資金（保證金）：3800*300*12%=136800元

方法二：先鎖倉，第二天開盤全部平倉

買入開倉1手多單手續費：3800*300*0.000023=26元

當天不平倉，需要平倉的時候賣出開倉1手空單，即鎖倉，鎖住利潤（和平倉效果一樣），第二天開盤再把多單和空單一起平掉。

賣出開倉1手空單（鎖倉）手續費：3800*300*0.000023=26元

第二天，開盤之后把1手多單和1手空單一起平倉手續費：26+26=52元

則這1手多單開倉平倉總手續費是：26+26+52=104元

是不是手續費省了很多啊

順便說一下，股指在有持倉的情況下，反向開倉（鎖倉）是不收取保證金的，即1手多單和1手空只收取1手多單的保證金。

所以，需要資金（保證金）：3800*300*12%=136800元

另外：三個股指品種不同月份合約和不同品種之間的方向開倉也是不需要保證金，即只收1收多單保證金，保證金按多的一邊收取。

比如，買入開倉1手多單股指IF2212，需要的保證金為136800元，此時賣出開倉1手IC2212需要的保證金為：6000*200*14%=168000元，

則：1手多單IF2212和1手空單IC2212的總保證金為：168000元

股指期貨持倉量變化

滬深300、上證50、中證500股指期貨每天早上開盤大幅減倉，之后再慢慢增倉，不用疑惑，這個就是中金所股指手續費收取原因造成的，很多客戶鎖倉第二天開盤之后平倉。

這種方法也有弊端，就是鎖倉之后，鎖倉的單子占用了1手保證金，當天如果再開新倉的時候，賬戶需要有資金夠新開倉。

另外，這種發放還有一個就是平倉滑點成本，這個很容易忽視。

股指期貨盤口委托價1

我們看現在的盤口，第二天我們想把多單和空單同時立即平倉的時候，使用對手價報單，買入和賣出價格之間是有價差的，這個就是我們的平倉成本，最小0.2個點，成本為：0.2×300=60元

股指期貨盤口委托價2

如果平倉的時候，買入和賣出盤口價差比較大，可能會達到1個點或更多，則我們的平倉成本：1×300=300元或者更多

方法三：先鎖倉，第二天開新倉時反向平倉

買入開倉1手多單手續費：3800*300*0.000023=26元

當天不平倉，需要平倉的時候賣出開倉1手空單，即鎖倉，鎖住利潤（和平倉效果一樣），這一步和之前一樣。

賣出開倉1手空單（鎖倉）手續費：3800*300*0.000023=26元

這樣我們手里就是1手多單和1手空單，單子留著到第二天開盤時不平。

等下次再需要買入開倉1手多單的時候，不開倉，我們平倉1手空單，這樣我們持倉就變成只有1手多單了，等我們需要把這1手多單平倉的時候，直接平多單。

即，第二天優先平昨倉，當昨倉平完之后，再進行開倉和鎖倉，第二天如此循環

則這1手多單開倉平倉總手續費為：26+26=52元

需要資金（保證金）：3800*300*12%=136800元

這個方法的優點是避免了第二天直接全部平倉的盤口價差成本，缺點就是鎖倉之后，鎖倉的單子仍然占用了1手保證金，當天如果再開新倉的時候，賬戶需要有資金夠新開倉。

方法四：通過股指期權交易

期貨賬戶開通股指期貨之后，可以直接申請開通滬深300股指期權，目前中金所股指期權的手續費為15元，開平倉雙邊收取。

股指期權手續費

我們對比IF2212股指期貨和IO2212-C-3800看漲期權走勢，漲跌的走勢基本是一致的，我們需要買入開倉多單的時候可以買入看漲期權C，需要賣出開倉空單的時候可以買入看跌期權P

期權手續費開倉：15元，平倉15元

開平倉總手續費為：15+15=30元

以滬深300股指期權：IO2212-C-3800為例，價格為90

買入開倉1手看漲股指期權多單需要的權益金為：90*100=9000元

優勢就是需要的資金更少。

缺點也明顯，1.期權成交量極少，買賣盤口委托價差較大；2.期權合約乘數是100元，股指是300元，即3手期權對應1手股指期貨；3.漲跌走勢一致，漲跌幅度不同，實值期權漲跌和股指期貨更接近，價格也更高。另外，目前之后滬深300股指期權，上證50和中證500股指沒有對應的期權上市。

綜上，我更偏向于推薦第三種操作方法。

如何解決股指期貨日內平倉手續費高的問題（2）

如何解決股指期貨日內平倉手續費高的問題

首發于期貨

徽商期貨有限責任公司 業務經理3 人贊同了該文章中國金融期貨交易所（中金所）為了限制日內炒作，股指期貨手續費目前開倉手續費為萬分之0.23，當天平倉手續費萬分之3.45，當天平倉手續費為開倉的15倍。如何解決股指期貨日內平倉手續費高的問題。

以滬深300股指期貨IF2205為例，我們下面以不同的方法平倉對比下開平倉交易手續費及資金成本：

IF2205，以買入開倉1手多單及平倉這1手多單為例來計算手續費，開平倉價格都按3800

方法一：直接平倉

買入開倉1手多單手續費：3800*300*0.000023=26元

當天平多單1手手續費：3800*300*0.000345=393元

1開1平總手續費是：26+393=419元

需要資金（保證金）：3800*300*12%=136800元

方法二：先鎖倉，第二天開盤全部平倉

買入開倉1手多單手續費：3800*300*0.000023=26元

當天不平倉，需要平倉的時候賣出開倉1手空單，即鎖倉，鎖住利潤（和平倉效果一樣），第二天開盤再把多單和空單一起平掉。

賣出開倉1手空單（鎖倉）手續費：3800*300*0.000023=26元

第二天，開盤之后把1手多單和1手空單一起平倉手續費：26+26=52元

則這1手多單開倉平倉總手續費是：26+26+52=104元

是不是手續費省了很多啊

順便說一下，股指在有持倉的情況下，反向開倉（鎖倉）是不收取保證金的，即1手多單和1手空只收取1手多單的保證金。

所以，需要資金（保證金）：3800*300*12%=136800元

另外：三個股指品種不同月份合約和不同品種之間的方向開倉也是不需要保證金，即只收1收多單保證金，保證金按多的一邊收取。

比如，買入開倉1手多單股指IF2205，需要的保證金為136800元，此時賣出開倉1手IC2205需要的保證金為：5500*200*0.12=154000元，

則：1手多單IF2205和1手空單IC2205的總保證金為：154000元

滬深300、上證50、中證500股指期貨每天早上開盤大幅減倉，之后再慢慢增倉，不用疑惑，這個就是中金所股指手續費收取原因造成的，很多客戶鎖倉第二天開盤之后平倉。

這種方法也有弊端，就是鎖倉之后，鎖倉的單子占用了1手保證金，當天如果再開新倉的時候，賬戶需要有資金夠新開倉。

另外，這種發放還有一個就是平倉滑點成本，這個很容易忽視。

我們看現在的盤口，第二天我們想把多單和空單同時立即平倉的時候，使用對手價報單，買入和賣出價格之間是有價差的，這個就是我們的平倉成本，最小0.2個點，成本為：0.2×300=60元

如果平倉的時候，買入和賣出盤口價差比較大，可能會達到1個點或更多，則我們的平倉成本：1×300=300元或者更多

方法三：先鎖倉，第二天開新倉時反向平倉

買入開倉1手多單手續費：3800*300*0.000023=26元

當天不平倉，需要平倉的時候賣出開倉1手空單，即鎖倉，鎖住利潤（和平倉效果一樣），這一步和之前一樣。

賣出開倉1手空單（鎖倉）手續費：3800*300*0.000023=26元

這樣我們手里就是1手多單和1手空單，單子留著到第二天開盤時不平。

等下次再需要買入開倉1手多單的時候，不開倉，我們平倉1手空單，這樣我們持倉就變成只有1手多單了，等我們需要把這1手多單平倉的時候，直接平多單。

即，第二天優先平昨倉，當昨倉平完之后，再進行開倉和鎖倉，第二天如此循環

則這1手多單開倉平倉總手續費為：26+26=52元

需要資金（保證金）：3800*300*12%=136800元

這個方法的優點是避免了第二天直接全部平倉的盤口價差成本，缺點就是鎖倉之后，鎖倉的單子仍然占用了1手保證金，當天如果再開新倉的時候，賬戶需要有資金夠新開倉。

方法四：通過股指期權交易

期貨賬戶開通股指期貨之后，可以直接申請開通滬深300股指期權，目前中金所股指期權的手續費為15元，開平倉雙邊收取。

我們對比IF2205股指期貨和IO2205-C-3850看漲期權走勢，漲跌的走勢基本是一致的，我們需要買入開倉多單的時候可以買入看漲期權C，需要賣出開倉空單的時候可以買入看跌期權P

期權手續費開倉：15元，平倉15元

開平倉總手續費為：15+15=30元

以滬深300股指期權：IO2205-C-3800為例，價格為105

買入開倉1手看漲股指期權多單需要的權益金為：105*100=10500元

優勢就是需要的資金更少。

缺點也明顯，1.期權成交量極少，買賣盤口委托價差較大；2.期權合約乘數是100元，股指是300元，即3手期權對應1手股指期貨；3.漲跌走勢一致，漲跌幅度不同，實值期權漲跌和股指期貨更接近，價格也更高。另外，目前之后滬深300股指期權，上證50和中證500股指沒有對應的期權上市。

綜上，我更偏向于推薦第三種操作方法。編輯于 2022-05-19 10:52贊同 3?

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