分離效應(yīng)

分離效應(yīng)是人們想等到信息顯示后再進行決策的傾向。也就是說，即使有些信息對決策并不是真的重要，在沒有信息時也會做出相同的決策，也要等到信息顯示后才采取最終決策。分離效應(yīng)有悖于理性行為的“確實性原理”，即當(dāng)面對不確定性問題時，如果不管試驗結(jié)果如何，一個人的決策是相同的，則此人在知道結(jié)果前就做出了相同的決策。

分離效應(yīng)有助于解釋信息顯示時股票價格的易變性或者交易量的變化，如有時出現(xiàn)在重大事項前的低易變性和低交易量，而在重大事項后的高易變性和高交易量。具體例子如Tversky和Shafir（1992）研究的總統(tǒng)選舉，選舉結(jié)果的揭曉有時會引起股票市場的易變性變化，即使人們懷疑選舉結(jié)果對股票價值到底有什么影響也一樣。

賭博行為與投機

賭博就是帶有不必要風(fēng)險的游戲，它在全世界各民族間盛行；喜歡賭博是人類的共性之一。Kallicketal的統(tǒng)計估計1974年61%的美國成年人參加了某種形式的賭博，1.1%的男人和0.5%的女人可能是賭博“癮君子”，而另外2.7%的男人和1%的女人可能是“潛在的癮君子”。

人們喜歡賭博的傾向?qū)Σ淮_定條件下人類行為理論提出了難題，即必須既接受風(fēng)險規(guī)避行為又接受適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險喜好行為。Friedman和Savage（1948）認(rèn)為，這兩種行為的共存可以由極端區(qū)域中上凹的效用函數(shù)來解釋。但這種解釋問題也不少。首先，在任何一般情形中參加賭博的人都不是系統(tǒng)的風(fēng)險追求者，實際上他們追求的是特定形式的娛樂或刺激，尤其是病態(tài)賭博者尋求的僅是欣悅癥。其次，賭博的沖動在人們生，活中是有區(qū)別的，人們總是只參加一定形式的賭博。這與一定的自我意識有關(guān)：人們可能覺得在他們喜歡的賭博中特別棒，或是運氣特別好。