市場解讀

人民幣再次貶值啊，已經到了一個十幾年的新低的位置了，自08年2月之后，人民幣貶值就沒有到過7.23!

當前美元之強歷史罕見，美元指數創20年以來的新高。與之對應的是，全球非美貨幣普遍疲軟，貨幣貶值問題開始困擾各國。

日本已經在9月22日進行了干預，但是啊，貶值還在繼續。

今年以來，人民幣對美元匯率在離岸市場累計下跌13.4%。

歐元兌美元，也是繼續創出了新低，這都沒有辦法的。

還有英鎊，1985年，到現在為止，創了37年的第一個新低了，英國的通脹更為嚴重。，一個新低，歷史上都沒有這么低過。他們面臨的不僅僅是一個高昂的能源成本，而是經濟沒有達到相應的水平，已經進入了經濟的停滯。英國的cpi8月的是很好到了9.9%

這足以說明了，經濟確實已經衰退了。

宏觀經濟不好的情況下市場短期內是很難上漲的。

A股歷史或降重演

人民幣破在近兩年的低點，也是7.19，當時是2020年的5月，也是貶值到了一個很難受的位置。

我們看到上證指數也是2020年5月開啟的反轉向上。走出了一波結構性的牛市，上證指數沖擊到了3700點。

在此之前的前幾個月也是人民幣首次到了一個高點的位置，然后上證指數也是到了一個真正的底部位置。（2020年3月）

歷史是不會一比一復制的，但是會驚人的相似。

經常看小沐文章的朋友應該知道，我們的市場是政策市。

那么接下來很有可能出一系列的重大利好，去托底，阻止人民幣的繼續單邊貶值。

9月26日，央行發布消息稱，為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，決定自9月28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。9月5日，央行還決定，自2022年9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。

雖然已經出過了一下相對性的政策，但是啊，好像是作用不大。

難道就沒有辦法了嗎？

辦法是很多，但是不到關鍵的時候是不能用的。

當前不用但是人民幣會繼續貶值，因為當前匯率管理工具還有很多。

（1）匯率定價干預工具。（2）外匯流動性調節工具。（3）跨境資本管理工具。（4）口頭干預。

仔細看圖，這是歷史上干預過的政策。

歷史上的真實案例。小沐就拿經典的說一說。

一、央行直接動用外匯儲備，參與外匯市場交易，直接影響人民幣匯率。

2015年的時候，央行采取利用外匯儲備干預匯率。央行在外匯市場上出售外匯購買人民幣，釋放外匯流動性，抑制人民幣貶值預期。

二、逆周期調節因子

歷史上顯性使用過逆周期因子的時期有兩段，

2017年5月27日，貿易改善但人民幣持續貶值，央行引入“逆周期調節因子”，引導市場預期修正。

2018年8月24日，貿易摩擦和國內經濟放緩，人民幣持續貶值，央行重啟逆周期調節因子。

2020年10月27日，我國跨境資本流動和外匯市場供求穩定，央行宣布逆周期調節因子淡出使用。

都是這樣的情況之下，走出了牛市的行情。

小沐認為到了3000點附近，慌已經沒有意義。

如果匯率繼續承壓，央行或采取更直接的管理工具

從一組數據中得知，人民幣匯率從6.3一路貶值到7.1，但實際上并未出現類似14-15年，外匯資金大幅流出的情況。反而其他國家對華的投資還多了！

今年1—8月，中國實際使用外資1384億美元，增長20.2%；其中，歐盟對華投資增長123.7%（含通過自由港投資數據）。，從來源地看，韓國、德國、日本、英國實際對華投資同比分別增長58.9%、30.3%、26.8%和17.2%（含通過自由港投資數據）

接下來A股什么時候可以逆轉？

這個誰知道？主力知道嗎？機構知道嗎？還是游資知道？

誰也不知道，市場的不確定性是非常的高的。

只能去等，等大利好出來，去阻止匯率的承壓。

然后會慢慢地出現底部，慢慢反轉。

有人說了，小沐你這也不知道啥時候漲跌啊，我是不會去猜的，小沐講的宏觀經濟，以及大勢。

比如5月底精準抄底，看多，6月底精準逃頂，看空。這是小勢，波段！

大家現在都可以去回顧一下。

6月底精確提示的是風險。

去猜今天明天漲跌，小沐無心去猜，也懶得去猜。

如果大周期研究明白了，其他的并不重要。他說，人生不可能時時都能賺到大錢，只要抓住一兩次就可以了。所以，人生不賺錢是常態，關鍵是機會來了，能不能抓住，這才是重點。

總結

市場也許短期沒有跌透，3000點依然會去考驗，但是從大勢而言。很有可能這個位置是很便宜的。

現在雖然科技芯片領域被卡脖子，但是突破是遲早的事情。一旦突破，我相信我們的國運，我們的勢就會出來。

一定要把握真正的大周期。而不是天天盯著漲還是跌。

小沐看來跌到2900多點，不為過，如果跌到2600點，那么一定會是黃金坑。

任澤平：最好的紀念是不要放過任何一次危機！

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