大商所為期貨人才培育項目提供免費模擬交易軟件（1）

近日，廈門大學經(jīng)濟學院87位研究生在新安裝的“財訊通”軟件中收到了進入衍生品市場的第一個“100萬”。盡管這筆資金是虛擬的，但他們面對的市場是完全真實的。未來四個月，他們將用在“大商所廈門大學期貨人才培育項目”中學到的知識來管理這筆資金，用最終收益來證明自己的學習成績。

2018年12月，大連商品交易所（以下簡稱大商所）廈門大學期貨人才培育項目正式啟動，為了讓學生能夠?qū)⑺鶎W理論應(yīng)用于實踐，加深對衍生品市場工具的理解，樹立風險管理意識，達到更好的教學效果，大商所首次在該項目中為學生開通“財訊通”軟件賬號，并請相關(guān)人員為學生進行了操作培訓。

“財訊通”是大商所下屬技術(shù)公司——大連飛創(chuàng)信息技術(shù)有限公司（以下簡稱大連飛創(chuàng)）開發(fā)的綜合類的金融信息平臺、交易平臺。學生可以通過軟件查詢境內(nèi)外實時期貨行情并進行模擬交易，也可以獲得豐富衍生品市場新聞、資訊以及數(shù)據(jù)分析，還可以點播課程學習投資者教育相關(guān)內(nèi)容。瑞達期貨將舉辦模擬期貨實盤大賽，對學生交易的結(jié)果進行結(jié)算并進行排名。

正在金融系讀研二的陳熠第一次接觸期貨交易軟件，一登錄賬號他就嘗試進行了第一筆交易。他告訴記者，通過參與實盤交易，他真切感受到市場的魅力，也感受到風險的力量。結(jié)合操作，他對曾經(jīng)課堂上學到的知識有了更深的理解。除了交易系統(tǒng)之外，軟件中還有各期貨品種相關(guān)資訊，讓他對期貨品種產(chǎn)業(yè)鏈也有了更多了解和認識。陳熠表示將用好“財訊通”軟件，充分把學到的知識和實踐相結(jié)合，為日后投身衍生品市場做好準備。

參與此次期貨人才培育的授課教師王駿翔來自瑞達期貨研究院。他告訴記者，通過授課他發(fā)現(xiàn)學生理論基礎(chǔ)扎實，但對期貨市場的認識大多停留在書本層面，普遍缺乏實操經(jīng)驗。而目前市場上與實盤交易相對接近的模擬交易軟件大多是收費的，限制了學生參與交易進行實操。他表示，此次大商所為學生提供免費交易軟件為專業(yè)學習和實際操作搭建了一座橋梁，將極大提升期貨人才培育項目的效果。

近年來，我國衍生品市場快速發(fā)展，然而專業(yè)人才相對缺乏，衍生品知識教育在高等院校還未普及，已成為制約市場進一步發(fā)展的瓶頸。2016年，大商所便提出高校期貨人才培育戰(zhàn)略，推動衍生品教育納入國民教育體系。

2017年項目正式推出，在全國高校開設(shè)衍生品市場功能和作用相關(guān)課程，并納入高校學分教育體系，豐富國民教育理論和金融教學內(nèi)容，大商所為高校提供必要的人力、資金支持，并不斷探索豐富教學方式，為社會和未來持續(xù)培養(yǎng)期貨行業(yè)后備人才。此次為廈門大學免費提供“財訊通”賬號正是大商所在期貨高校人才培育項目中的一次創(chuàng)新嘗試。

至今，大商所已聯(lián)合8個地方期貨業(yè)協(xié)會、50家期貨公司，與69所高校開展了93個高校期貨人才培育項目，開班培訓超過6300名學生。與大商所合作開展培育項目的高校包括了北京大學、浙江大學、南開大學等19所雙一流高校和中央財經(jīng)大學、西南財經(jīng)大學、遼寧大學等35所211高校。

交易系統(tǒng)開發(fā)（二）——行情數(shù)據(jù)（2）

交易系統(tǒng)開發(fā)（二）——行情數(shù)據(jù)

首發(fā)于Anna量化求職與分享一、行情數(shù)據(jù)簡介

1、行情數(shù)據(jù)簡介

行情數(shù)據(jù)是交易過程中最基本、最重要的部分。一次完整的交易通常分為三個步驟：接收行情、分析行情（策略部分）、發(fā)出買賣指令并成交（算法交易部分）。對于高頻交易和低延遲交易者，行情數(shù)據(jù)的精度和細度尤其重要。精度是指數(shù)據(jù)的準確性和能在多大程度上反映市場的真實情況，細度是指行情的推送頻率。

行情數(shù)據(jù)分為兩部分：交易行情和訂單委托行情。交易行情就是交易數(shù)據(jù)，包括最新成交價、成交量、成交額、最高價、最低價等字段信息；訂單委托行情就是買賣報價和委托量，根據(jù)委托價格的不同，可以分為一檔、五檔、十檔等行情；通常把交易行情和訂單委托行情結(jié)合在一起，形成TAQ（Trades and Quotes）行情。

行情數(shù)據(jù)通常使用UDP組播進行轉(zhuǎn)發(fā)，實時數(shù)據(jù)還要分A/B channel做冗余備份，再加一個Snapshot channel做備份。

2、tick行情與快照行情

tick行情也稱逐筆行情，是完整記錄了市場所有信息的數(shù)據(jù)，即會記錄市場每一個event，如發(fā)生一次交易或者增加一個新訂單，是最精細和最完整的行情數(shù)據(jù)。

快照（snapshot）行情是對tick行情數(shù)據(jù)在時間維度上進行一定頻率切片后的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，是一個時間截面上的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。tick數(shù)據(jù)更為精確，快照行情根據(jù)時間頻率的不同精確度也不同。

3、行情數(shù)據(jù)提供商

（1）Wind

官網(wǎng)： 萬得信息網(wǎng)

老牌數(shù)據(jù)供應(yīng)商，內(nèi)容涵蓋股票、債券、基金、衍生品、指數(shù)、宏觀行業(yè)，價格較貴，是機構(gòu)的首選。

（2）微盛數(shù)海

官網(wǎng)： 微盛數(shù)海--全球金融數(shù)據(jù)處理專家

提供股票、外匯、黃金、股指、國債期貨等多個品種的API接口，與多家知名品牌有合作，是僅次于萬得的供應(yīng)商。

（3）立得行情數(shù)據(jù)

官網(wǎng)： 立得行情數(shù)據(jù)-全面的行情數(shù)據(jù)接口

提供股票、國內(nèi)外期貨、期權(quán)、指數(shù)、基金、債券、外匯匯率等行情，API接口模式。功能較全面，例如K線數(shù)據(jù)可選2種復(fù)權(quán)方式、9種時間周期，幾十種指標。還提供其它網(wǎng)站所沒有的滬深、港股實時五檔分筆tick數(shù)據(jù)。

（4）大富翁數(shù)據(jù)中心

官網(wǎng)： Not Found

品種多樣，涵蓋滬深、港股、國內(nèi)期權(quán)、國內(nèi)外期貨、貴金屬。需安裝專用的客戶端才能使用，客戶端可接收全推行情。

（5）金數(shù)源數(shù)據(jù)服務(wù)

官網(wǎng)： 股票期貨期權(quán)tick分筆逐筆level2數(shù)據(jù)（金數(shù)源）

有滬深股市和國內(nèi)期貨數(shù)據(jù)，以盤后下載csv文件為主。高頻數(shù)據(jù)是它的強項，有A股分筆、level2逐筆數(shù)據(jù)(盤后下載)和國內(nèi)期貨tick數(shù)據(jù)(API接口)。另外它還提供免費的A股日K線數(shù)據(jù)(未復(fù)權(quán))。

（6）財富通數(shù)據(jù)中心

官網(wǎng)： 股票期貨期權(quán)tick分筆逐筆level2數(shù)據(jù)（財富通）

以盤后數(shù)據(jù)為主，包含股票、期貨、貴金屬、ETF期權(quán)、外匯。

二、行情數(shù)據(jù)需求

1、行情數(shù)據(jù)需求簡介

2019年，上交所、深交所、中金所分別推出了滬深300ETF期權(quán)、滬深300指數(shù)期貨期權(quán)，加上股指期貨逐步松綁，投資機構(gòu)在風險管理時有了更多、更好的對沖工具，可以構(gòu)建更多的策略組合。尤其是金融市場劇烈波動時，滬深300股指期權(quán)和中證500股指期貨的交易量猛增。根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2020年2月份中金所月成交額同比增長169.76%，股指期貨和期權(quán)已成為量化、程序化客戶重要的對沖工具。

三大交易所金融衍生品的擴容，不僅有助于提升投資者風險防控能力，維護市場健康發(fā)展，也對金融IT系統(tǒng)發(fā)展起到積極的推動作用。

要開展新業(yè)務(wù)，第一步做的就是搭建滿足業(yè)務(wù)需求的IT系統(tǒng)。

IT行情系統(tǒng)業(yè)務(wù)需求如下：

（1）面向大型機構(gòu)客戶，交易資金量大、換倉頻繁，要提升交易系統(tǒng)性能，以滿足其快速交易的需求；

（2）面向量化客戶，為了量化T0、期現(xiàn)套利、ETF溢價對沖等策略的執(zhí)行，需要同時收聽上交所、深交所和中金所的實時行情。

2、行情服務(wù)用戶需求分析

行情服務(wù)用戶需求分析如下：

（1）快，第一時間收到行情；

（2）多交易所行情服務(wù)；

（3）能夠在同一托管機房收聽；

（4）用戶個性化需求。

3、跨交易所行情服務(wù)

期權(quán)在風險管理和交易上的應(yīng)用是多樣化的，有單純的方向性交易，也有復(fù)雜一些的組合應(yīng)用，如保險、增強收益、套利交易等。

（1）保險

保險功能是期權(quán)市場最重要的功能之一，能夠幫助投資者規(guī)避未來市場出現(xiàn)不利變化時可能帶來的損失。

案例：持有現(xiàn)貨的情況下，買入認沽期權(quán)，可以在一定程度上規(guī)避因股價下跌而帶來的損失。

（2）增強收益

在市場波動小、趨勢不明顯的行情下，投資者可以通過賣出期權(quán)獲得權(quán)利金收入，從而增厚收益。

案例：備兌開倉策略，持有滬深300ETF或相關(guān)資產(chǎn)，同時賣出滬深300ETF認購期權(quán)或滬深300指數(shù)認購期權(quán)，通過期權(quán)費收入可以增強資產(chǎn)組合收益。

（3）套利

目前不同交易所上市的3種股指期權(quán)標的，可套利標的數(shù)量、可能出現(xiàn)的套利機會、標的間的可組合數(shù)量都會大大增加。期權(quán)組合之間，期權(quán)組合和期貨之間都可以套利。

案例：

跨品種套利：上證50指數(shù)的所有成分股都在滬深300指數(shù)中，上證50指數(shù)與滬深300指數(shù)的相關(guān)性也非常高。因為二者極高的相關(guān)性，使得兩個指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品之間的跨品種套利成為了可能，當兩者走勢各異時就會有套利機會出現(xiàn)，可以通過買入相對便宜的品種，賣出相對貴的品種并期待價差收斂從而獲利。

價差套利：看漲和看跌期權(quán)可以模擬出期貨價格，如果期權(quán)模擬出的期貨價格與滬深300ETF產(chǎn)生價差，可以一邊做多滬深300ETF，一邊做空期權(quán)組合來實現(xiàn)收益。

（4）方向性交易

主要為投資者基于對市場的漲跌方向判斷，進行期權(quán)投資，并在單邊行情基礎(chǔ)上獲得收益。

案例：投資者判斷未來一個月上證50能夠上漲，因此買入50ETF 看漲期權(quán)，若后續(xù)市場上行，則可以選擇行權(quán)獲得收益。

據(jù)《2019年上海證券交易所股票期權(quán)市場發(fā)展報告》披露，保險、增強收益、套利和方向性交易四類交易行為占比分別為12.87%、43.77%、19.97%、23.39%。

從投資者類別看，機構(gòu)投資者主要以增強收益和套利交易為主，個人投資者則主要以增強收益和方向性交易為主。

因此，專業(yè)投資者在進行風險管理時，需要在同一機房、同時收聽關(guān)聯(lián)市場的行情走勢。

4、高效行情服務(wù)

基于行情的性能、合規(guī)、數(shù)據(jù)內(nèi)容等角度考慮，申請Level-2非展示行情授權(quán)是獲得跨市場極速行情的最佳途徑。

（1）行情源更合規(guī)

交易所行情源直達指定的托管機房，速度優(yōu)勢遠大于其它渠道轉(zhuǎn)發(fā)的二、三手行情。

（2）接收速度快

Level-2行情采用FAST協(xié)議，行情快照速度從6s提高到3s，終端行情刷新速度提高了5到10秒。

三、Level 1行情數(shù)據(jù)

Level-1行情是交易所根據(jù)交易規(guī)則發(fā)布的即時行情信息；數(shù)據(jù)格式包括基于FIX/FAST協(xié)議的接口和TXT文件；行情通過交易所信息技術(shù)公司的高速地面網(wǎng)和寬帶廣播衛(wèi)星系統(tǒng)發(fā)布或上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司的互聯(lián)網(wǎng)和專線傳輸。

證券交易所的Level-1行情主要提供股票、債券、基金和指數(shù)等業(yè)務(wù)品種的行情信息。集合競價期間提供證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、虛擬開盤價、虛擬匹配量、虛擬未匹配量和虛擬未匹配量的剩余方向；連續(xù)競價期間提供證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交量、當日累計成交金額、實時最高五個買入申報價格和數(shù)量、實時最低五個賣出申報價格和數(shù)量。

上交所和深交所的Level 1和Level 2 TAQ行情數(shù)據(jù)都是3秒頻率的快照數(shù)據(jù)。

股票市場Level 2行情數(shù)據(jù)的逐筆交易數(shù)據(jù)確實是記錄了每筆交易的，是真正的tick數(shù)據(jù)，在時間精度上，也精確到了10ms，但是其實時推送頻率也是3秒一次的，因此數(shù)據(jù)本身的時間精度和推送精度并一定是一致的。

首先是股票市場，對于上交所和深交所，level 1行情數(shù)據(jù)有3秒一個快照的TAQ數(shù)據(jù)和分時數(shù)據(jù)，其中TAQ中的訂單委托數(shù)據(jù)為五檔行情數(shù)據(jù)；對于level 2數(shù)據(jù)，上交所和深交所有所不同，上交所的level 2依然是3秒一個快照的TAQ數(shù)據(jù)、3秒一個快照的50檔訂單隊列和逐筆交易數(shù)據(jù)，深交所則是實時推送，并且還有tick級別的訂單委托數(shù)據(jù)，其中l(wèi)evel 2的TAQ中的訂單委托數(shù)據(jù)為10檔行情，比level 1多了5檔；訂單委托隊列數(shù)據(jù)就是按照成交優(yōu)先級順序排列的一檔價位的逐個委托的訂單數(shù)據(jù)，共呈現(xiàn)了50個委托隊列。

期貨市場的level 1和level 2數(shù)據(jù)實際上就是TAQ快照數(shù)據(jù)，和股票市場的level 1數(shù)據(jù)比較像，但是相比對股票市場，期貨市場的快照頻率為500ms一個推送，相比于股票市場的3秒一個推送，其頻率高了很多。期貨市場中的level 1中的訂單委托行情只有一檔，而level 2則是五檔，所以level 2相比于level 1提供了更深的訂單委托行情數(shù)據(jù)。目前，期貨市場的level 1行情是500ms一個推送，level 2行情數(shù)據(jù)中，中金所和上期所依然是500ms一次，其它交易所都是250ms推送一次，但是上期所也即將上線250ms頻率的行情。

上交所的level 2行情提供了交易的tick數(shù)據(jù)，3秒一次推送；深交所level 2行情提供了交易和訂單委托的tick數(shù)據(jù)，實時推送。

在期貨市場上，實際上只有快照數(shù)據(jù)，一般說的一秒鐘里面有幾個tick，實際上指的就是一秒里面有幾個快照而已，并非嚴格意義上的tick數(shù)據(jù)。

四、Level 2行情數(shù)據(jù)

1、Level 2行情

Level-2行情為上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司推出的上海證券交易所新一代行情，是在基礎(chǔ)行情上增加了增值信息，以更好地滿足機構(gòu)投資者和專業(yè)投資者對行情信息的差異化需求。數(shù)據(jù)采用基于FIX/FAST協(xié)議的接口，行情通過上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司的專網(wǎng)傳輸。

2、Level 2行情的特點

作為增值行情，Level-2行情特點如下：

（1）更豐富的信息

更多的盤口訂單數(shù)據(jù)、逐筆成交數(shù)據(jù)、成交與訂單關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)及增值數(shù)據(jù)，揭示交易細節(jié)，全方位反映市場狀態(tài)

（2）更豐富的委托盤口

提供買賣方10個價位的價格、股數(shù)和委托筆數(shù)信息，同時提供第一檔位的前50筆訂單的委托量，揭示買賣雙方行為細節(jié)

（3）更低時延

采用國際一流的FAST協(xié)議，毫秒級時延的技術(shù)系統(tǒng)讓數(shù)據(jù)更迅速直達用戶

（4）更多增值服務(wù)

數(shù)據(jù)經(jīng)專業(yè)的信息服務(wù)商加工，可以衍生出更多的技術(shù)分析指標，如資金流向和大單分析等

（5）更高的服務(wù)質(zhì)量保障

提供重發(fā)機制，確保數(shù)據(jù)可靠、準確，不丟失任何一筆數(shù)據(jù)

3、Level 2行情的優(yōu)點

Level-行情比Level-1行情增加的主要內(nèi)容：

（1）增加委托信息

匯總的委托筆數(shù)、委托數(shù)量及加權(quán)平均價格；

前10檔的價格、委托數(shù)量及委托筆數(shù)；

前1檔價位前50筆訂單的委托數(shù)量；

總的價位深度數(shù)量；

（2）增加成交數(shù)據(jù)

逐筆成交明細數(shù)據(jù)；

買／賣方訂單成交的最長等待時間；

（3）增加增值數(shù)據(jù)

買／賣方的累計撤單筆數(shù)、數(shù)量和金額；

ETF申購；

五、Datafeed非展示行情

1、Datafeed行情簡介

算法交易、風險控制、數(shù)據(jù)分析研究和開發(fā)策略等高端應(yīng)用如果需要聽取實時市場報價，需要接入Datafeed非展示行情才能接收并使用行情。

Datafeed非展示行情是股票或期貨Level2深度行情的一種使用模式，通過特定的API接口來接收交易所發(fā)出的行情數(shù)據(jù)。

Datafeed和Level-2數(shù)據(jù)來源一樣，但Datafeed側(cè)重于用（比如交易、分析研究），Level-2側(cè)重于展示。

Level-2行情以圖形化的形式直觀地展現(xiàn)當前的市場波動，但行情數(shù)據(jù)不允許落地及接口獲取，只能用于PC或者手機終端進行展示之用。

2、行情數(shù)據(jù)接入

交易所對實時行情數(shù)據(jù)的接入和轉(zhuǎn)發(fā)是有明確限制的，任何未經(jīng)授權(quán)的單位和個人不得擅自轉(zhuǎn)發(fā)或傳播交易所交易行情信息。

各大證券、期貨交易所下屬的技術(shù)公司或信息公司負責實時、歷史行情對外的授權(quán)管理，用戶可直接通過技術(shù)、信息公司提供的API接口，利用機房托管的方式接收交易所的深度行情，可以避免通過信息商獲取數(shù)據(jù)的延遲問題。

Datafeed行情數(shù)據(jù)的接入申請包括資質(zhì)、技術(shù)等各個方面的審核，

以及授權(quán)單位必須嚴格按交易所書面認可的用途（自用or轉(zhuǎn)發(fā)）使用非展示數(shù)據(jù)。

（1）深交所

行情內(nèi)容：在基本即時行情的基礎(chǔ)上，實時買賣盤由五檔擴展到十檔，并增加最佳價位的前50個分檔明細、逐筆委托、逐筆成交等信息；

發(fā)布頻率：3秒/次；

傳輸形式：TCP；

（2）上交所

行情內(nèi)容：在Level-1基礎(chǔ)上增加委托信息（如委托筆數(shù)、委托數(shù)量及加權(quán)平均價格；前10檔的價格、委托數(shù)量及委托筆數(shù)；前1檔價位前50筆訂單的委托數(shù)量；總的價位深度數(shù)量）、成交信息（逐筆成交明細數(shù)據(jù)買／賣方訂單成交的最長等待時間）、增值數(shù)據(jù)（買／賣方的累計撤單筆數(shù)、數(shù)量和金額 ETF申購）

發(fā)布頻率：3秒/次；

傳輸形式：TCP；

3）大商所

行情內(nèi)容：5級深度委托行情、最佳買賣價位上前10筆分筆委托量、加權(quán)平均委買價格、實時結(jié)算價、分價位成交量統(tǒng)計等8種數(shù)據(jù)；

發(fā)布頻率：0.25秒/次；

傳輸形式：TCP、UDP點播及組播；

（4）鄭商所

行情內(nèi)容：合約編碼、前收盤、前結(jié)算、昨持倉量、開盤價、收盤價、最高價、最低價、最新價、申買價、申賣價、申買量、申賣量、結(jié)算價、均價、漲停板、跌停板、成交量、持倉量、5級深度委托行情、委買總量、委賣總量；

發(fā)布頻率：0.25秒/次；

傳輸形式：TCP或UDP組播；

（5）上期所/能源中心：

主要內(nèi)容：合約編碼、最新價、合約數(shù)量、成交金額、持倉量、最高價、最低價、今開盤、今收盤等；

發(fā)布頻率：0.5秒/次；

傳輸形式：TCP或UDP組播；

（6）中金所

行情內(nèi)容：合約名稱、交割月份、最新價、漲跌、成交量、持倉量、申買價（最優(yōu)五筆）、申賣價（最優(yōu)五筆）、申買量（最優(yōu)五筆）、申賣量（最優(yōu)五筆）、結(jié)算價、開盤價、收盤價、最高價、最低價、前結(jié)算價、成交額等；

發(fā)布頻率：0.5秒/次；

傳輸形式：TCP或UDP組播；

3、行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)

符合合規(guī)要求和市場需求的行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)需要具備功能如下：

（1）滿足用戶需求

在上海接收深交所行情，行情網(wǎng)關(guān)部署在哪里可降低時延；

不同交易所行情格式不同，如何處理便于用戶快速接入；

是否可以對數(shù)據(jù)進行計算拼裝，通過技術(shù)服務(wù)來滿足用戶個性化的需求；

（2）符合交易所合規(guī)要求

如何按照交易所的要求，進行行情轉(zhuǎn)發(fā)的邊界控制；

對所有的接入用戶的權(quán)限進行統(tǒng)計和控制，建立數(shù)據(jù)庫可供交易所查詢；

（3）便于日常運維

能夠?qū)崟r監(jiān)控系統(tǒng)的狀態(tài)；

定位故障問題；

快速修復(fù)；

4、非展示行情申請

非展示行情申請授權(quán)，獲得行情網(wǎng)關(guān)，必須滿足交易所合規(guī)要求。

非展示行情的使用授權(quán)需要向交易所信息公司或技術(shù)公司進行申請，交易所會對企業(yè)資質(zhì)、技術(shù)方案等各個方面進行審核。

授權(quán)單位必須嚴格按交易所書面認可的用途（自用or轉(zhuǎn)發(fā)）使用非展示數(shù)據(jù)。

上交所行情授權(quán)聯(lián)系上證信息，深交所聯(lián)系深證信息，中金所聯(lián)系中金技術(shù)。上交所、深交所、中金所非展示行情申請授權(quán)流程如下：

通過行情授權(quán)申請后，交易所信息公司會下發(fā)行情網(wǎng)關(guān)，券商和期貨公司需要通過行情網(wǎng)關(guān)來獲得行情數(shù)據(jù)。

上交所行情網(wǎng)關(guān)是VDE，即Vendor Data Engine，和交易所上游行情源服務(wù)器通過TCP協(xié)議連接，和下游行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)通過TCP連接；深交所行情網(wǎng)關(guān)是MDGW，即Market Data Gateway，和交易所上游行情源服通過UDP連接，和下游行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)通過TCP連接；中金所沒有行情網(wǎng)關(guān)概念，通過前置機進行連接。

5、技術(shù)方案書和現(xiàn)場檢查

向交易所申請授權(quán)，重點有技術(shù)方案書和現(xiàn)場檢查兩個環(huán)節(jié)。

根據(jù)交易所要求，在申請時需要提供技術(shù)方案書，需要說明行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)技術(shù)方案、災(zāi)備方案，以及如何保障數(shù)據(jù)合規(guī)使用。

技術(shù)方案書，主要包含四大主要模塊的說明：

（1）技術(shù)體系結(jié)構(gòu)描述；

（2）操作終端管理描述；

（3）數(shù)據(jù)信息安全措施描述；

（4）系統(tǒng)測試情況；

方案書得到交易所批準后，即可開始準備現(xiàn)場檢查。

現(xiàn)場檢查重點關(guān)注四個方面：

（1）系統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)、災(zāi)備結(jié)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)部署等情況；

（2）是否存在非法轉(zhuǎn)發(fā)、用戶轉(zhuǎn)發(fā)數(shù)漏報的情況；

（3）用戶管理系統(tǒng)檢查，用戶數(shù)據(jù)不得刪除且至少保留五年；

（4）機房情況是否達標。

現(xiàn)場檢查通過后交易所會下發(fā)網(wǎng)關(guān)程序，拿到網(wǎng)關(guān)程序后即可切換生產(chǎn)環(huán)境進行自用與轉(zhuǎn)發(fā)。

6、行情服務(wù)運維

行情收發(fā)不可避免地會出現(xiàn)一些問題，比如行情斷線、丟包。原因如網(wǎng)絡(luò)異常、進程異常、流量過大導(dǎo)致網(wǎng)關(guān)斷連和buffer超載。

因此，運維時為確保行情系統(tǒng)穩(wěn)定運行無故障可以監(jiān)控如下指標：

（1）各節(jié)點網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)；

（2）進程狀態(tài)；

（3）行情落地時間管理；

（4）日志監(jiān)控；

六、交易所行情對接

1、交易所行情對接

LDDS: 低延時行情發(fā)布系統(tǒng)（Low–Latency Data Distribution System）。

VDE: Vendor Data Engine前置機，深圳證券交易所新行情系統(tǒng)提供給信息商系統(tǒng)的接入點服務(wù)器。

DDS: IDC中的數(shù)據(jù)發(fā)布服務(wù)器。

DRS: IDC中的數(shù)據(jù)重建服務(wù)器。

VSS: Vendor Supplied System信息商服務(wù)器，經(jīng)過許可接入深圳證券交易所新行情系統(tǒng)的信息商服務(wù)器。

上海證券交易所提供的LDDS-VDE是一個純Java服務(wù)，啟動后，VDE會和DDS服務(wù)器建立TCP連接，并且按需短連接DRS服務(wù)器。用戶可以從VDE獲取到上海證券交易所和深圳證券交易所的行情數(shù)據(jù)。

LDDS-VDE默認配置com.sseinfo.lddsidc.thread.vss.RealTimeClientThread 會將行情快照約每隔3秒更新到文件中 mktdt00.txt，用戶可以通過讀取文件或者直接連接VDE的9129端口獲取到上交所的行情。

LDDS-VDE會對深交所的行情數(shù)據(jù)進行轉(zhuǎn)發(fā)，雖然在9129也可以讀取到深交所的數(shù)據(jù)，但建議連接VDE的 6666 端口通過Binary協(xié)議獲取深交所的行情數(shù)據(jù)。

建立TCP連接后，VSS需要向VDE發(fā)送Login請求，如果登錄沒有問題，VDE會回復(fù)Login請求，隨后開始推送行情數(shù)據(jù)。

定時發(fā)送Heartbeat消息以供檢查連接有沒有斷掉，Heartbeat間隔是Login請求中設(shè)置的HeartBtInt 。

2、交易所行情轉(zhuǎn)發(fā)

從2018年末開始，中金所對股指期貨交易的限制逐步松綁，不少期貨公司開始增加對股指期貨交易的關(guān)注和技術(shù)投入，時刻準備著為專業(yè)機構(gòu)用戶提供差異化、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)支持。

量化機構(gòu)用戶隨著股指期貨的解凍，入市熱情逐漸升溫，滬深兩市的Level 2深度行情是量化機構(gòu)用戶交易股指期貨的必備行情數(shù)據(jù)需求，也是期貨公司提高專業(yè)服務(wù)水平，滿足機構(gòu)用戶個性化需求的必備服務(wù)工具。

根據(jù)上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司Level-2非展示數(shù)據(jù)的許可單位公示名單，南華期貨、興證期貨、中信期貨、海通期貨、中輝期貨和五礦經(jīng)易期貨六家期貨公司率先獲得了上海證券交易所Level-2深度行情的技術(shù)方案驗收認可和數(shù)據(jù)使用授權(quán)，并已在中金所托管機房接通行情專線，可供授權(quán)用戶使用。

行情授權(quán)許可是使用Level-2非展示數(shù)據(jù)的第一步，還需通過技術(shù)解決方案實現(xiàn)行情接入、解碼、轉(zhuǎn)發(fā)等功能。

3、行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)

上證所和深交所的Level-2行情數(shù)據(jù)通過Level-2行情生成引擎生成后，經(jīng)行情發(fā)布中心發(fā)送到信息接收組件，通過UDP組播行情分發(fā)系統(tǒng)直接轉(zhuǎn)發(fā)給客戶。

UDP組播行情分發(fā)系統(tǒng)的特點：

（1）接收行情后直接分發(fā)，不經(jīng)過程序的中轉(zhuǎn)清洗處理，效率更高。

（2）將行情通過UDP組播而非TCP分發(fā)，支持更多并發(fā)客戶，高效公平，可擴展性強。

（3）允許投資者按需訂閱行情信息，有針對性地對指定股票行情解碼，避免了對整個市場行情解碼造成的性能損耗，提升了帶寬的使用效率。

（4）支持將需要的行情分類發(fā)布到指定的組播地址以滿足投資者的需求。

（5）具備完善的合規(guī)控制，所有行情僅在授權(quán)機房內(nèi)廣播。

（6）支持實時查詢用戶列表、MAC地址、IP地址等信息，并提供詳細日志報表。

（7）沿用傳統(tǒng)行情商的格式發(fā)布數(shù)據(jù)，以確保用戶可以在做出盡量少的代碼改動的情況下接入智喆系統(tǒng)。

（8）在配置不同組件時，也可同時支持期貨交易所行情的接收與轉(zhuǎn)發(fā)。

4、行情接口

對于任何程序化交易策略而言，行情接口和交易接口都是不可或缺的組成部分，行情是所有交易策略最基礎(chǔ)的信號源，而各種交易信號的發(fā)送和接收則是交易策略的最終實現(xiàn)形式。

中國證券、期貨市場采用會員制管理，只有交易所會員單位即證券公司、期貨公司才有資格向交易所購買交易席位。程序化交易團隊可以聯(lián)系證券、期貨公司提供交易接口的通道服務(wù)。

國內(nèi)各大交易所對外提供行情接口服務(wù)的信息技術(shù)子公司如下：

上交所下屬子公司——上交所技術(shù)有限公司

深交所下屬子公司——深圳證券通信有限公司

鄭商所下屬子公司——鄭州易盛信息技術(shù)有限公司

大商所下屬子公司——大連飛創(chuàng)信息技術(shù)有限公司

上期所下屬子公司——上海期貨信息技術(shù)有限公司

中金所下屬子公司——上海金融期貨信息技術(shù)有限公司

七、行情數(shù)據(jù)加速

FPGA（Field Programmable Gate Array，現(xiàn)場可編程門陣列）是一種半定制電路，可以被重新編程（硬件編程）。

FPGA工程師不必依賴廠家的標準化芯片，而根據(jù)實際需要，通過改變電路邏輯連接關(guān)系，實現(xiàn)各種運算功能。

FPGA的優(yōu)勢在于運行效率高、速度快，但開發(fā)周期長、調(diào)試糾錯較困難、邏輯實現(xiàn)的靈活度較弱、更新?lián)Q代成本高。

隨著金融科技發(fā)展，金融交易追求更低交易延遲的競賽不斷升級，傳統(tǒng)的軟件技術(shù)或以軟件為核心的加速技術(shù)難以滿足微秒級的實時處理和實時響應(yīng)的要求。業(yè)內(nèi)均在尋求搭建低時延交易系統(tǒng)的解決方案,基于GPU、FPGA硬件并行加速的技術(shù)逐漸進入證券交易領(lǐng)域，成為金融科技領(lǐng)域頂尖的科技趨勢。

降低交易延遲本質(zhì)是如何實現(xiàn)金融數(shù)據(jù)加速。FPGA具有硬件可編程、低功耗、低時延的特性。基于RTL(Register Transfer Level :寄存器傳輸級)級的邏輯編程，可定制化各類通訊協(xié)議(如TCP/IP協(xié)議棧卸載)、各種消息編解碼(如上交所的FAST協(xié)議解碼)及系統(tǒng)各種顆粒度的操作，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的并行和流水的并行，達到極低的系統(tǒng)時延和極高的系統(tǒng)容量。

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?著作權(quán)歸作者所有：來自51CTO博客作者天山老妖S（原款德員工，現(xiàn)就職于某高頻自營團隊）

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