股票價格的波動機理決定了資本配置的方式與效率，同時為投資者提供了掌握價格運動規(guī)律、預(yù)測價格變化的基礎(chǔ)。因此，大批經(jīng)濟學家和投資分析家們對其傾注了畢生的精力，進行了多方面的深入研究，形成了豐富多彩的股票價格波動機理理論。隨著研究的深入，傳統(tǒng)的股票價格的波動機理理論逐漸分成兩大體系。

一大體系即所謂的“基本分析學派”，其核心思想是：股票價格是由股票的內(nèi)在價值決定的，價格圍繞著價值上下波動，價格的變化反映了決定價值的某些因素的變化，如上市公司的外部環(huán)境和內(nèi)部因素的變化。因此，該學派注重多因素價值模型的研究和基本因素變化的預(yù)測，以便有效地識別股票內(nèi)在價值的變化。

另一大體系即所謂的“技術(shù)分析學派”，其基本思想是：股票價格是由股票的供求關(guān)系決定的，價格圍繞著供求平衡狀態(tài)上下波動，價格的變化反映了供求狀態(tài)的變化。該學派認為影響股票供求關(guān)系的所有因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場行為中，而且股票價格包含了股票的供求關(guān)系及其變化趨勢的一切重要信息；股票價格的變化是按一定規(guī)律進行的，比如沿趨勢移動，并有保持原來方向的慣性；由于投資者的心理受人類心理學某些理論的制約，其行為會出現(xiàn)某種重復(fù)性，并具有一定的統(tǒng)計規(guī)律性，即歷史會重演。因此可通過正確的分析方法，利用市場交易的資料對市場價格作出有效的預(yù)測。該學派的主要研究工作是尋求更加有效的方法并構(gòu)造出圖表型或指標型的判別法則，以幫助投資者預(yù)測、判斷股票價格的走勢。