中國人民銀行從1996年5月1日至1999年6月10日間對存款利率進行了連續(xù)七次下調(diào)。

1996年5月1日第一次降息時，上證指數(shù)均值在15天后顯著上升，降息前15天均值為649，降息后15天均值為663，平均上升幅度達6.6%；1998年3月25日第四次降息時，上證指數(shù)均值在降息前3天為1188，降息后3天為1221，平均上升幅度達2.7%；深成指數(shù)均值降息前5天為3970.8，降息后5天為4033.8，平均上幅度達1.58%；并在中長期內(nèi)兩股市一直保持上升趨勢。

1999年6月10日第七次降息時，降息當日上證指數(shù)上升15.73點，：升幅1.17%，當日共成交190.3343億元，日成交量和指數(shù)都再創(chuàng)新高；深成指數(shù)降息當日上漲1.47，全日成交157.63686億元。隨后兩股市行情一直節(jié)節(jié)走高，降息后3天、5天、8天、10天、15天、30天和50天股票均值都顯著穩(wěn)步上升，吸引了眾多場外資金積極入市。