中國人民銀行從1996年5月1日至1999年6月10日間對存款利率進行了連續七次下調。

1996年5月1日第一次降息時，上證指數均值在15天后顯著上升，降息前15天均值為649，降息后15天均值為663，平均上升幅度達6.6%；1998年3月25日第四次降息時，上證指數均值在降息前3天為1188，降息后3天為1221，平均上升幅度達2.7%；深成指數均值降息前5天為3970.8，降息后5天為4033.8，平均上幅度達1.58%；并在中長期內兩股市一直保持上升趨勢。

1999年6月10日第七次降息時，降息當日上證指數上升15.73點，：升幅1.17%，當日共成交190.3343億元，日成交量和指數都再創新高；深成指數降息當日上漲1.47，全日成交157.63686億元。隨后兩股市行情一直節節走高，降息后3天、5天、8天、10天、15天、30天和50天股票均值都顯著穩步上升，吸引了眾多場外資金積極入市。