（1）回購委托——客戶委托證券公司做回購交易。

（2）回購交易申報——根據客戶委托，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。回購交易指令必須申報證券賬戶，否則回購申報無效。

（3）交易系統前端檢查——交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬于無效委托。

（4）交易撮合——交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。

（5）成交數據發送——T日閉市后，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一并發送結算公司。

（6）標準券核算——結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標準券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標準券數量小于融資未到期余額，則為“標準券欠庫” ，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。（由于采取前端監控的方式，一般情況下，不會出現參與人和投資者“欠庫”的問題，只有標準券折算率調整才可能導致 “標準券欠庫”。）

（7）清算交收——結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數據,與當日其他證券交易數據合并清算，軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，并在T 1日辦理資金交收。