板塊簡介

中小企業(yè)版中小企業(yè)板市場，海外又稱為創(chuàng)業(yè)板市場或二板市場，是相對于具有大型成熟公司的主板市場而言的，服務(wù)的對象主要是中小型企業(yè)和高科技企業(yè)。19世紀(jì)末期，一些不符合大型交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的小公司只能選擇場外市場和地方性交易所作為上市場所。到了20世紀(jì)，全球眾多地方性交易所逐步消亡，而場外市場又存在著很多不規(guī)范之處。自60年代起，以美國為代表的北美和歐洲等等地區(qū)為了解決中小型企業(yè)的融資問題，開始大力創(chuàng)建各自的中小企業(yè)板市場。

創(chuàng)立背景

1、2004年2月，國務(wù)院出臺“九條意見”，其中明確提出了分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的要求，深交所從主板市場中設(shè)立中小企業(yè)板塊是進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的第一步，是對九條意見的具體落實。

2、深圳市政府不遺余力地爭取恢復(fù)深交所新股發(fā)行，深交所在技術(shù)實施方面進(jìn)行了充分的準(zhǔn)備。

3、大盤在4月初開始調(diào)整，走出了一個多月的單邊下滑行情，破壞了去年底以來形成的上升通道，市場人氣再度渙散，對股市的發(fā)展極為不利，市場需要利好消息的刺激。

板塊特點

1、是從深交所的主板市場中單獨設(shè)立一個板塊，命名為中小企業(yè)板塊。不同于其他板塊的是中小企業(yè)板設(shè)立獨立的指數(shù)，代碼也不同于主板中其他股票的代碼，交易結(jié)算也獨立運行。

2、進(jìn)入中小企業(yè)板塊交易的股票主要是已經(jīng)通過發(fā)審委審核的、流通規(guī)模較小的公司股票，以“小盤”為最突出的特征。

3、不會全流通，可能通過金融創(chuàng)新來提高流通股的比例。中小企業(yè)板塊的股票還是有流通股與非流通股之分，與主板市場中其他股票相同，但由于總股本較小，比較適合進(jìn)行金融創(chuàng)新的實驗，板塊中的股票很有可能作為非流通股減持的試點對象。

板塊制度

根據(jù)方案，中國的中小企業(yè)板塊的總體設(shè)計，可概括為“兩不變”和“四獨立”：即在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下，在深圳證券交易所主板市場中設(shè)立一個運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立的板塊。針對中小企業(yè)板塊的特點，在其設(shè)立初期主要在以下方面做出相應(yīng)制度安排：

1、在發(fā)行制度上，中小企業(yè)板塊的上市企業(yè)主要是流通股本規(guī)模相對較小的公司，相當(dāng)于以往的主板小盤股，根據(jù)市場需求，確定適當(dāng)?shù)陌l(fā)行規(guī)模和發(fā)行方式。

2、針對中小企業(yè)板塊的風(fēng)險特征，在交易和監(jiān)察制度上做出有別于主板市場的特殊安排：

一、改進(jìn)開盤集合競價制度和收盤價的確定方式，進(jìn)一步提高市場透明度，遏制市場操縱行為；

二、完善交易信息公開制度，引入漲跌幅、振幅及換手率的偏離值等監(jiān)控指標(biāo)，并將異常波動股票納入信息披露范圍，按主要成交席位分別披露買賣情況，提高信息披露的有效性；

三、完善交易異常波動停牌制度，優(yōu)化股票價量異常判定指標(biāo)，及時揭示市場風(fēng)險，減少信息披露滯后或提前泄漏的影響。

3、在公司監(jiān)管制度上，針對中小企業(yè)板塊上市公司股本較小的共性特征，實行比主板市場更為嚴(yán)格的信息披露制度:

一、建立募集資金使用定期審計制度；

二、建立涉及公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營、新產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況等內(nèi)容的年度報告說明會制度；

三、建立定期報告披露上市公司股東持股分布制度；

四、建立上市公司及中介機(jī)構(gòu)的誠信管理系統(tǒng)；

五、建立退市公司股票有序快捷地轉(zhuǎn)移至股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易的機(jī)制。

板塊定位

2000年起，深交所暫停新股上市申請，專門籌備創(chuàng)業(yè)板。國家明確深交所創(chuàng)業(yè)板地位，深交所創(chuàng)業(yè)板建設(shè)全面展開。

2000年2月21日，深交所高新技術(shù)企業(yè)板工作小組成立。管理制度2000年7月1日，第二交易結(jié)算系統(tǒng)正式啟用，進(jìn)入雙機(jī)并行運行，標(biāo)志深交所在技術(shù)系統(tǒng)上有一個新發(fā)展。

2000年9月18日，設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展戰(zhàn)略委員會、國際專家委員會兩個專門委員會和發(fā)行上市部等八個職能部門，標(biāo)志創(chuàng)業(yè)板組織體系建立。

2000年10月14日，深交所副總經(jīng)理胡繼之首次系統(tǒng)全面闡述創(chuàng)業(yè)板的功能定位、發(fā)展思路和深交所歷史使命，被視為中國“創(chuàng)業(yè)板”宣言。

2000年10月28日，深交所創(chuàng)業(yè)板技術(shù)系統(tǒng)全網(wǎng)測試順利完成，覆蓋深交所所有會員2600多家證券營業(yè)部。