(1) 據(jù)政府有關(guān)部門所發(fā)布的各項經(jīng)濟指標與景氣對策信號，分析經(jīng)濟成長是否趨于衰退

如政府有關(guān)部門發(fā)表的經(jīng)濟成長預測、工業(yè)生產(chǎn)月增率、失業(yè)率以及各項領(lǐng)先指標等，無不透露重要訊息。倘若經(jīng)濟呈現(xiàn)衰退跡象，股市便缺實力支撐，縱有所謂“資金行情”，亦難望其持久。

(2)通貨膨脹有無上升趨勢

通貨膨脹不僅使企業(yè)因物價與工資上升，成本升高，同時亦使多數(shù)低收入與固定收入者的購買力降低，間接也會影響企業(yè)獲利。固然通貨膨脹初期，企業(yè)因擁有低價庫存原料與成品以及房地產(chǎn)等優(yōu)勢可保贏利不衰，甚且有過之，但畢竟為時甚短。一旦通脹惡化，股市必然陷于空頭走勢。

(3)利率是否大幅揚升

當國際間利率大幅揚升，各國為防止其本國資金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美國聯(lián)邦儲備理事會提高重貼現(xiàn)率0.5個百分點，由原先的6.5%，提高至7%，美國各大銀行隨即調(diào)升其利率至11%以上，以致歐洲各工業(yè)國家亦均在考慮調(diào)高其重貼現(xiàn)率。若歐洲各國跟進，則全球利率勢必攀升，影響全球經(jīng)濟發(fā)展乃可預見。

此外，如果通貨膨脹持續(xù)上升，則政府為安定民生，遏阻金融投機，亦必采取緊縮金融措施，迫使利率上升。利率上升，企業(yè)經(jīng)營成本上揚，獲利能力相對削弱，股市當然蒙受不利，這也就是當美國聯(lián)邦儲備理事會宣布調(diào)高重貼現(xiàn)率，華爾街股市立即大幅挫落的道理。

(4)房地產(chǎn)景氣是否呈現(xiàn)衰退

通常房地產(chǎn)景氣與股市盛衰幾近同步運行。若是房地產(chǎn)景氣活絡，股市亦必活絡，反之，若房地產(chǎn)景氣呈現(xiàn)衰退，則股市亦難保繁榮。

房地產(chǎn)業(yè)，前幾年隨同股市繁榮而大幅上揚。上漲幅度以倍數(shù)計，但近年來已呈下挫，不論預售房銷售率或房屋中介業(yè)業(yè)績均呈下降，值得投資大眾密切注意。

(5)股市是否出現(xiàn)脫序性飆漲

股市一旦出現(xiàn)脫序性飆漲，必有幾項特色：1多數(shù)股票“本益比”偏高，與上市公司實際獲利能力顯然不相稱。2 小型股、投機股股價連續(xù)飆升。3價漲量縮，甚至呈現(xiàn)無量上漲。4股場內(nèi)人潮洶涌，充滿樂觀氣氛，顯示股市“過熱”。5各項技術(shù)分析指標顯示股市嚴重“超買”。

檢討過去每次股市“崩盤”，股市由多頭市場轉(zhuǎn)入空頭市場，莫不經(jīng)歷此一脫序性飆漲階段。因此，一旦有個風吹草動，或是做手已經(jīng)撈飽開溜，勢必引發(fā)恐慌性大賣出，股價遽挫，從些轉(zhuǎn)入空頭市場。

(6)國際原油價格是否大幅上揚

截至目前為止，尚無更經(jīng)濟有效的能源足以取代石油的地位。一旦石油價格大幅上揚，則整個世界經(jīng)濟勢必受到重大影響。

目前國際石油價格，由于產(chǎn)油國組織與非產(chǎn)油國組織之各產(chǎn)油國家步調(diào)漸趨一致，油價可望持穩(wěn)，但如國際原油價格脫序上揚，則情況或有改變，對全球股市勢必產(chǎn)生重大沖擊，兩次中東石油危機足為殷鑒。

(7)勞動力與環(huán)保問題是否日益惡化

勞動力與環(huán)保兩大問題糾結(jié)，確足已挫傷經(jīng)濟發(fā)展，并降低企業(yè)界投資意愿。

(8)政治與社會是否持續(xù)穩(wěn)定與安定