廣發證券發布研究報告稱，半導體設備市場天空海闊，國產替代任重道遠。在市場、國家戰略、產業自主可控等多重因素的驅動下，中國大陸晶圓制造及其配套設備環節的加速發展勢在必行。中國大陸晶圓產能的持續擴張，有望持續拉動上游配套半導體設備的市場需求。內資晶圓產線產能距離規劃仍有較大的提升空間，國產半導體設備的訂單增量前景廣闊。建議關注在半導體核心工藝環節強勢卡位和今年有新品類拓展的公司。

相關標的：北方華創(002371.SZ)、華海清科(688120.SH)、拓荊科技(688072.SH)、長川科技(300604.SZ)、中微公司(688012.SH)、盛美上海(688082.SH)、芯源微(688037.SH)、萬業企業(600641.SH)、至純科技(603690.SH)、華峰測控(688200.SH)等。

廣發證券主要觀點如下：

設備市場天空海闊，國產替代任重道遠。

半導體設備市場空間廣闊。未來，半導體設備公司的增量將更多地來源于市場份額的提升。在市場、國家戰略、產業自主可控等多重因素的驅動下，中國大陸晶圓制造及其配套設備環節的加速發展勢在必行。中國大陸晶圓產能的持續擴張，有望持續拉動上游配套半導體設備的市場需求。內資晶圓產線產能距離規劃仍有較大的提升空間，國產半導體設備的訂單增量前景廣闊。當前半導體設備國產化率仍處于非線性提升區間，國產替代驅動的份額提升，將為行業貢獻可觀的成長速度和空間。隨著細分品類的市場份額提升，以及產品品類的多元擴張，未來，國產半導體設備公司的成長邊界有望不斷拓寬。

2022年招標量規模顯著，以積塔、華虹、燕東招標為主。

2022年，統計樣本中的晶圓產線合計招標1060項，其中，積塔、華虹、燕東的設備招標量位居前三。整體而言，招標以量測設備、沉積類設備和刻蝕設備為主。其中，2022年，積塔合計招標502項，以量測、沉積類、刻蝕設備居多;華虹合計招標263項，以量測、檢測、熱處理設備居多;中芯合計招標148項基建項目;長鑫合計招標12項基建項目。

國產廠商卡位探針臺、量測、爐管等領域，2022年國產設備中標比例30%。

中標方面，2022年，統計樣本中的晶圓產線合計中標1040臺設備，以量測、沉積類、熱處理設備居多;國產設備整體中標比例約30%，其中，硅片再生、氣液系統、去膠、濕法腐蝕、PVD設備的國產中標比例較高。

2022年北方華創等公司中標量領先，國產設備在所處工藝領域的中標表現突出。

2022年，國內半導體設備廠商合計中標231臺設備，北方華創、創微微電子、中微公司、萬業企業中標量領先，分別中標64臺、28臺、22臺、21臺設備。2022年，國內半導體設備廠商合計中標量在對應工藝環節的中標比例為26%。其中，盛美上海的硅片再生設備、北方華創的PVD設備和氧化設備、創微微電子的濕法腐蝕設備在對應工藝環節的中標比例領先，分別為67%、50%、50%、47%。

風險提示：市場需求不及預期，研發不及預期，市場開拓不及預期，樣本統計可能不完整。

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