原因一：可能是因為新股發行價格太高

當新股發行價格太高的時候，會從市場上抽取大量的資金，影響整個市場的流動性，就可能面臨破發的風險。

原因二：市場行情不好

在一般情況下，當市場行情不好的時候，那么新股發行是比較容易出現破發的情況，這一點大家是可以從過往的股票破發記錄中進行查看。

原因三：證券市場逐漸成熟

如果市場相對成熟之后，就會有可能存在新股發不出的情況，只是在上市交易之后就被市場不認可，那么一段時間后是可能存在跌破發行價的情況。

原因四：新股發行估值越來越高

注冊制下，新股發行估值越來越高，與已經上市的同類公司相比估值優勢不明顯。

總得來說，新股破發的原因是有多種的，但一般來說，新股破發的情況還是比較少的，大家在投資的時候，一定要慎重，如果沒有承受風險的能力，那么就不要去參與新股投資了。